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基金赚钱效应回归收益率飙涨牛基成批涌现(名单)

金融投资报 2014-09-15 08:20:40

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　2012年底启动的结构化市场行情，公募基金的表现可谓抢眼，凭借着对中国未来发展趋势的良好把握，强力介入新兴产业概念股，开启了波澜壮阔的新兴产业牛市行情。在创业板翻倍行情的背后，既是社会对新兴产业需求的结果，同时也是公募基金推动的结果。
　　而在这波充满激情的成长股行情中，一批活力四射的基金脱颖而出，统计数据显示，在最近一两年的结构化行情中，多只基金净值翻倍，几个月内涨幅超过20%的基金遍地皆是，尤其是对于医药、环保、军工等主题基金来说，在巨大的市场需求和政府的强力推动之下，表现了出色的投资才能，同时也给基民带来了极大地投资回报，相关的主题基金也获得了资金热捧，出现了成倍的净申购。
　　基金的赚钱效应回来了！中登公司数据显示，6月中旬以来，连续12周基金新开户数均保持在10万户以上，目前基金账户总数已经突破4800万户。
　　新兴产业牛基遍地
　　从2012年底开始延续至今的结构化行情，公募基金的表现可谓抢眼。统计数据显示，截至9月12日，成立于2013年前的492只偏股基金中，自2013年初至今，仅有29只没能取得正收益；而收益率飙涨的牛基则成批涌现。2013年至今总回报超过20%的基金共有300只，其中总回报的有198只，67只总回报超过50%。
　　从2013年的公募基金的表现看，尽管全年大盘数据表现不佳，上证综指、深证成指和沪深300分别下跌6.75%、10.91%和7.65%，但中小板和创业板指数全年分别上涨17.54%和82.73%。在结构性行情的助推下，股票型基金的表现非常抢眼，全年整体平均涨幅达17.16%。混合型基金由于仓位限制，业绩次于股票型，但是全年平均涨幅也高达13.39%。
　　在2013年的绩优偏股基金中，主要集中在信息服务、电子行业及医药生物等行业，中邮战略新兴产业收益率为80.38%，长盛电子信息和银河主题策略分别以74.35%和73.5%夺得二三名。景顺长城内需增长(260104)均增长70%左右，不过今年以来的表现欠佳，截至最新收益率均不足3%。2013年收益率超过50%的还有华商主题精选、农银消费主题、宝盈核心优势、银河行业(519670)和华商动态等，其中宝盈核心优势和华商动态阿尔法属于混合型基金。
　　不过，在结构化行情之下，重仓周期股的基金表现就差得远了。2013年，易方达资源、东吴行业和华宝兴业资源排名后三，跌幅分别为28.73%、26.13%和25.78%。这几支基金都重配了黑色金属、有色金属和采掘等行业，业绩均遭遇重创。
　　从2014年的表现来看，由于市场依然是结构化行情，公募基金的表现依然十分抢眼，在成立于2014年前的555只偏股基金中，仅有60只没有取得年内正收益。年内总回报超过10%的基金有254只，有81只基金年内总回报超过20%，更有18只年内总回报超过30%。
　　截至9月14日，2013年的股基冠军中邮战略新兴产业，今年以来依然以54.85%的总回报遥遥领先；紧随其后的是财通可持续发展主题基金，年内总回报为42.48%；排名第三的是工银信息产业基金，年内总回报为38.37%。此外，大摩多因子策略、长信量化、华商主题精选、宝盈策略等基金年内总回报也超过35%。从这些基金所属公司看，中邮、华商、宝盈等公司产品较多。
　　相对于重仓新兴产业的绩优基金，重仓周期行业的基金业绩就难看多了。统计数据显示，2013年至今表现最差的基金是广发内需混合基金，从2013年1月至今总回报为-23.53%，其中2013年亏损19.57%，今年以来亏损4.93%。紧随其后的是东吴行业(580003)轮动基金，2013年至今共亏损了22.57%，其中2013年亏损了26.13%，今年以来回报为4.8%；易方达资源行业2013年初至今共亏损了20.72%，其中2013年亏损28.73%，年内增长了11.23%。
　　医药主题基金表现抢眼
　　新兴产业主题基金表现抢眼，这也给相关的行业主题基金以机会，统计数据显示，在目前基金公司最看好的基金中，医药主题基金数量最多，业绩表现也相对最好。
　　数据显示，在目前的偏股基金中，共有10只医疗健康服务主题基金，其中长城医疗保健、华润元大医疗量化、嘉实医疗保健和大成健康为年内新成立的，鹏华医疗保健正在发行。从成立较早的几只基金看，业绩表现均非常抢眼，从2013年初至今，添富医药总回报为59%，在500多只偏股基金中排名36位，最新规模接近44亿元；融通医疗保健行业基金总回报为55%，排名48位，最新规模也高达31亿元；博时医疗保健行业基金总回报为53%，排名第54位。此外，华宝兴业医药生物总回报为46%；易方达医疗保健为35%。
　　值得说明的是，2013年8月成立的富国医疗保健基金，今年以来的总回报高达30%，位列年内偏股基金第18名。
　　医药主题基金良好的业绩表现，同国内医疗健康行业大发展密不可分。数据显示，近年来，我国医药行业年平均增长率达17.7%，远高于世界平均发展速度，而随着居民收入水平的不断提高，人民对于医疗水平的要求也相应提升，尤其是人口老龄化程度的加剧，医药需求空间迅速打开。
　　最近几年医药行业发展数据显示，2012年医药费用达2.89万亿元，占GDP比重为5.57%，但是和美国医疗总费用占GDP超过10%相比，依然有较大的上涨空间。2013年9月，国务院发布关于促进健康服务业发展的若干意见，明确提出2020年健康服务业要达到8万亿规模。在医疗体制改革背景下，加上市场需求空间巨大，医疗健康服务行业空间巨大，这给相关的主题投资基金以机会。
　　以成立时间最早的汇添富医药保健股票基金为例，成立于2010年9月21日的该基金，成立以来总回报为40%，大幅跑赢同期下跌10%的大盘指数。融通医疗保健基金和博时医疗保健行业基金成立以来总回报分别为59%和51%，也同样大幅跑赢大盘表现。
　　上述几只医药主题基金的净值走势显示，在绝大部分时间内，均能跑赢同期沪深300指数，而且走势比较稳定。即使在下跌行情中这几只基金也体现出一定的抗跌性，防御性相对较高。
　　值得注意的是，进入2014年以来，并购重组潮此起彼伏，医药行业也成为并购重组的热门板块，以富国医疗保健基金为例，今年二季度末持有的十大重仓股中，已经有五六只宣布停牌重组。
　　杠杆基金波段涨幅惊人
　　在热衷于股票的投资者眼里，基金投资一般被认为是稳妥的投资，不可能博取较高的收益。事实上，加了杠杆的分级基金同样能在较短时间内博取高额的收益，尤其是在结构化的市场行情中。
　　2013年9月，创业板B上市后遭到持续爆炒。作为首只跟踪创业板指数并附加了杠杆的基金，富国创业板B上市后的表现可谓疯狂，短短5个交易日，创业板B就暴涨了60%左右。今年4月份成立的军工B，最新的净值已经高达1.93元，9月4日净值最高达2.1元，短短五个月时间就实现翻倍。
　　据了解，由于分级基金B份额加了杠杆，在牛市行情中，可以获得远比基金A份额多得多的收益，并且还可以博取溢价。由于分级股基普遍具有配对转换机制，分级基金整体折溢价率会在零附近波动。在这一约束下，按照分级基金通常“A定B”的定价模式，分级基金优先份额类似债券，其实际收益率一般在AA级企业债实际收益率上下波动，因而2倍初始杠杆的进取份额，理论上可获得不超过10%的溢价。但是，在市场疯狂的情况下，投资者热情高涨，往往会有离奇的涨幅空间。
　　以富国创业板B为例，受益于创业板疯狂上涨，2013年前九个月涨幅接近100%，由于市场中跟踪创业板指数的基金很少，而富国创业板B不仅跟踪创业板指数，还附加了近两倍的杠杆，成为众多嗅觉灵敏的投资者选择的标的，尤其是在分级基金上市前后和长假前后，分级基金往往会存在折溢价套利机会，为游资推波助澜创造了条件，在游资撤退之后，该基金就遭遇连续三四个跌停，其中隐藏的风险也显而易见。
　　不过，对于专业投资者来说，分级基金是在特定行情启动时的绝佳武器。今年初，受保险资金可以投资创业板等利好消息影响，创业板指震荡走高，使得背依创业板并附加杠杆的富国创业板B，遭到投资者疯狂扫货。
　　对于今年暴涨的军工板块分级基金而言，由于市场对军工板块大幅飙涨存在预期，有基金经理自信地说，未来十年将会是军工的黄金时期，这也使得加了杠杆的军工B持续受到追捧。
　　在富国基金的基金经理眼中，目前政策面对军工行业的支持主要体现在三方面：首先是军费支出的增加。2009年至2014年间，我国军费支出增幅一直保持在11.5%左右；到2020年，我国军费投入增速将维持不低于10%的复合增速；其次是由于大部分军工企业都是国有企业，未来该板块受益于国企改革也将是大概率事件；最后是军工资产证券化带来的机会，目前十大军工集团的资产证券化率只有30%，增长前景广阔。
　　军工板块的活跃，必然会带动资本对于相关主题基金的追逐，具备杠杆的军工B，受到资金“爆炒”就不足为奇了。为了迎合军工行业发展带来的投资机遇，今年以来，市场上已经陆续成立了5 只军工主题类行业基金，
　　对于军工股的投资机会，业内人士表示，对于类似军工B的市场行情，“潜伏”无疑是最好的，但在飙涨之后，可以等待回调买入，毕竟行情是长期的。
　　基金赚钱效应回归
　　从2012年底至今的机构化市场行情，彻底引爆了公募基金的业绩表现，在短短20个月的时间内，数十只基金收益率超过50%，这种基情勃发的盛况，或许只有2006年的大牛市行情中才出现过。
　　纵观绩优基金的表现可以发现，在业绩排名靠前的基金中，全部是清一色的新兴产业主题基金。新兴产业、信息产业、内需动力、创新先锋、医疗主题等名词成了这些基金的标签，其重仓股几乎全是新兴产业概念股，今年以来这些概念股的良好表现，让这些新兴产业主题基金的业绩分外抢眼。
　　近年来，公募基金在整个投资市场中的地位逐渐下滑，由于整体市场环境欠佳，基金赚钱效应缺失，使得偏股基金规模裹足不前，规模比2007年牛市行情中大幅缩水，在市场中的话语权逐渐下滑。但是，凭借着对政策方向的把握和社会发展方向的良好把握，公募基金经理把握住了此轮新兴产业上涨行情，其良好的业绩回报会吸引投资者进场，一些主题基金规模爆发性增长。
　　统计数据显示，从2012年底至今，基金份额增长幅度居前的基金中，银河主题策略基金份额增加了10.7亿份，增加了23倍；紧随其后的宝盈核心优势基金，基金份额增加了29.1亿份，增长了22.8倍；融通医疗保健行业股票基金，基金份额增长了27.3亿份，比2012年年底增长了15.5倍；华安科技动力股票基金，份额增长了14倍；长盛电子信息基金，份额增长了13.4倍；银河成长(519668)股票基金，增长了10.2倍。
　　上述规模暴涨十倍以上的基金，无一例外的是业绩非常抢眼，其中长盛电子信息产业、宝盈核心优势和银河主题策略三只基金，从2013年初至今净值增长了均超过110%。而去年股基冠军中邮战略新兴产业变化同样明显，该基金公告显示，2012年底时规模不足6000万分，经过2013年的净值飙升后，年底规模增加到2.02亿份。今年以来，该基金业绩再度一季度规模翻了一倍多，达到4.37亿份，二季度末增加到5.6亿份。
　　在基金赚钱效应下，基金也吸引了众多投资者入场。中国登记结算有限责任公司公布的最新数据显示，从6月中旬以来，基金新增开户数连续12周保持在新增10万户以上，目前基金账户总数已经突破4800万户，达到4802.11万户。统计数据显示，截至9月12日，今年以来共成立股票型基金和偏股混合型基金121只（含分级），首募总规模为1028亿元。这些基金，大部分依然是新兴产业主题基金和分级基金，其中建信生态环境主题、长城医疗保健等基金首募规模均超过20亿元。添富移动互联网、嘉实医疗板件和南方医药保健等基金首募规模均超过10亿元。

□ .赵.明.超　 .上.证

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