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投研核心又离职万家基金“金字招牌”恐被砸

金融投资报 2014-05-30 09:38:00

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本报记者刘庆华
    日前万家基金连发的6份公告，显示旗下6只债基管理人变更，同时其投研核心也随之离去，这意味着投研体系再度生变。
   一年间两任固收投研总监离去，债券基金规模下降7成，基金经理只剩3位……市场人士不仅疑问：万家，拿什么撑起固定收益投资曾经的“金字招牌”？

固收投研核心朱虹离任

   日前，万家基金连发六张基金经理变更公告，公告显示，万家稳健增利、万家添利、万家岁得利、万家市政、万家恒利、万家城市建设6只债基的基金经理朱虹因个人原因离职，而朱虹，正是万家基金固定收益部总监。
   这一离职，不仅让6只基金都面临基金经理变动带来的业绩变动风险。同时，对素以固定收益投资闻名的万家基金来说，固收投研核心的离职，对其团队也是一个不小的冲击。
   资料显示，朱虹于2012年1月加入万家基金，管理当时新成立的万家恒利基金，2013年3月与唐俊杰联手管理万家稳健增利。去年4月，由于债券代持事件爆发，原万家固定收益部投资总监邹昱被调查，时任固定收益投资部副总监的朱虹即从邹昱手中接过了两只基金万家岁得利和万家添利。显然，朱虹挑起了万家固定收益部的重担。
   随后万家新发的两只债券基金同样交到了朱虹手里。2013年11月成立的万家市政纯债由朱虹和唐俊杰共同管理；今年1月份成立的万家城市建设由朱虹担任基金经理。至此，朱虹已管理6只万家债券型产品。
   万家基金官网显示，万家旗下共有18只基金，其中债券型基金最多，高达8只，股票基金6只，混合型基金和货币基金各2只。可以看到，债券类产品占据绝对主导地位，而其中6只朱虹均参与管理。
   或许正是由于一拖6的重负，朱虹所管理的基金业绩表现有所分化。万家恒利2013年表现一般，今年以来其A类份额和C类份额涨幅均处于同类基金中上游；万家稳健增利2013年业绩处于同类基金前1/4，今年以来也同样排在同类基金中上游；而万家岁得利、万家添利和万家市政今年以来的表现则欠佳，垫底同类基金。

债基规模一年降7成
   而自去年债市整顿以来，万家基金已经深陷漩涡之中，其管理的资产规模急剧缩水，尤其是债券型基金，缩水幅度更甚。
   据WIND数据显示，去年一季度，万家规模还环比实现了增长，达到379.26亿份，而至了二季度末，也就是债市风波起的时候，万家基金就被净赎回近百亿份，仅有280亿份了，缩水比例达26%。而这一比例位于当季基金公司第11位。到了今年一季度末，万家基金总份额仅有209亿份，相比去年一季度末缩水45%。其债券型基金更是由去年一季度末的122.35亿份降至了今年一季度末的36.91亿份，降幅高达70%。
   而从资产规模排名来看，去年一季度末，万家基金管理的公募总资产和债券型基金资产分别排在基金公司第25位和第10位，其固定收益的受欢迎程度确实不输大型基金公司。而今年一季度，这两项排名已经分别降至第40位和第25位，出现了巨大的滑坡。
   可见在这场债市风暴中，万家基金已经受到巨大的冲击。再加上刚刚担起重任不久的固定收益投资核心人物的离去，万家基金想必也是压力山大。

债基只剩“三剑客”
   然而，更大的压力或许还在后头。
   有业内人士认为，一年间两位投研核心离去，虽然原因各不相同，不过可以肯定的是，万家基金的固定收益团队在加速分崩离析。
   万家基金现有9名基金经理，其中从事固定收益投资的基金经理却只有3名，即固定收益部副总监孙驰，基金经理唐俊杰和苏谋东。这三位基金经理除了要管理8只债券型基金外，还需兼顾两只货币基金，这使得他们不得不一拖多，同时又实行双基金经理制，其中孙驰和苏谋东均各自参与了5只基金的管理，唐俊杰也参与管理了4只基金。一拖多的弊端早已不用赘述。
   旧人离去，新人还不见踪影，青黄不接的现实如何撑得起万家基金固定收益投资的重担？今年以来万家岁得利、万家添利和万家市政等基金业绩已经表现得不如人意，在投研新体系尚未建立起来的同时，其素来闻名的债基业绩恐怕也面临着更多的考验。
   有趣的是，近来万家基金恰在宣传旗下三只基金表现良好，它们就是被外界称之为万家债基“三剑客”的万家恒利、万家稳增和万家增强。巧合也好，有意也罢，正好万家旗下只有三位固定收益基金经理，有投资者调侃，不知道这“三剑客”能否重塑万家固定收益金字招牌？

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