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华商大盘量化费鹏：震荡市中的量化投资优势

金融投资报 2014-03-12 08:49:46

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今年以来，股市震荡行情明显，据WIND数据统计，截止到2014年3月11日，上证综指累计下跌5.43%。在这一行情下，剔除指数基金，绝大多数量化类基金产品却保持了正收益，量化投资在面对市场下行风险时的优势较为显著。而华商基金旗下的产品华商大盘量化混合型基金表现尤为突出。根据银河证券统计，截止到3月7日，该基金今年以来收益率为9.33%，在35只可比基金中排名第4。
据华商大盘量化的基金经理费鹏介绍，华商大盘量化基金以数量化投资技术为基础，并与基本面研究紧密结合，充分发挥各自在投资决策过程中的优势，努力把握市场长中短各期投资机会。与市场上大多数“量化选股基金”把重点放在多因子模型上不同的是，华商大盘量化基金主要通过对大涨股票行情启动之前的历史数据的微观结构特征进行统计和筛选，寻找影响个股涨跌的条件，并以此为依据建立符合大涨概率的备选股票池，并辅以基本面分析进行二次确认，从而在“定量”和“定性”相互印证的优质标的中进行重点配置。对于量化投资方法在A股的应用情况，费鹏表示，相对于海外成熟市场，A股市场的发展历史较短，市场有效性偏弱，被错误定价的股票较多，通过量化投资策略发掘市场无效性，寻找超额收益的空间更大。而量化投资策略可以发挥其纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化的特点，捕获各种投资机会。韩晓

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