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领涨的烦恼兴全轻资产购额加码

金融投资报 2014-02-14 08:30:33

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    本报记者刘庆华
   近期，兴全轻资产成为基金市场上的焦点话题，由于业绩飙升及限制大额资金申购，推升场内交易处于大幅溢价状态，引发了套利资金的涌入。为防止基金投资操作受到影响，该基金只好于昨日宣布将限购的标准调至万元，仅对小额资金开放。
套利引发的限购
   本周四，兴全轻资产发布公告称，为保护持有人利益，将于2月13日起关闭兴全轻资产1万元以上的单笔及单个基金账户单日累计申购及转换转入的大门。分析人士认为，这主要是为了避免由套利引发的大额资金涌入对基金操作造成影响，摊薄原持有人的利益，同时也起到对基金业绩的维护作用。
   这要从兴全轻资产今年以来的业绩表现说起。今年以来，兴全轻资产表现强势，WIND数据显示，截止2月12日，该基金净值涨幅已达38.01%，排在主动管理的偏股方向基金第1位，而同类基金的平均净值涨幅仅为6.18%。在该基金净值大幅上涨的效应下，其场内价格也出现连续大幅上升。自1月22起，该基金场内价格就开始走高。该基金自1月24日限制了20万元以上的大额申购及转入后，其场内价格更是连番上涨，2月7日大涨8.23%，2月10日更是涨停，以2月10日收盘价2.213元计算，相比去年底上涨已超过6成。由于其净值涨幅明显落后于场内价格的涨幅，其溢价率也随之飙升。而对于LOF基金而言，溢价幅度过大自然就引来套利资金进场赚取价差。而2月10日至12日3个交易日，兴全轻资的场内份额由1300万份升至3890万份，短短两个交易日增加了2590万份，增加了近两倍。“由于套利机会的存在，大量套利资金竞相申购该基金，再加上这只基金今年以来的业绩表现不错，在目前的冠军效应下，也可能会有大笔的投资资金申购，会导致该基金规模出现较为剧烈的变动，影响基金的操作及业绩表现。”对于该基金限制万元以上申购的原因，接受记者采访的一位基金分析师解释道。“场内的价格中枢还是跟着净值走，限制申购以后，如果该基金净值继续快速上涨，场内交易价格也有可能会再次走高，不过溢价幅度不会太夸张。做场内套利的都是机构，更多的是自动交易，对普通投资者没有太大影响。”上述分析师表示。
绩优基金陆续限购
   由于今年以来兴业全球旗下部分基金表现出色，该基金公司已经陆续限制了这些表现较优的基金的大额申购。
   1月23日，兴全绿色投资开始暂停接受100万元以上的申购和转换转入；次日，兴全有机增长、兴全合润分级暂停接受100万元以上的申购和转换转入，兴全轻资产的申购和转换转入限制则为20万元；2月12日，兴全合润分级称因影响基金稳定运作的因素已消除，故于2月14日起取消大额申购限制，而13日起兴全轻资产则进一步降低了限购的标准。
   除兴全合润分级以外，上述限购的基金今年以来的业绩表现均不俗。仅次于排在第1位的兴全轻资产，兴全有机增长截止2月12日的净值涨幅达到34.5%，领先后一位的主动管理的偏股基金浦银安盛红利精选约10个百分点。而兴全绿色投资今年以来也上涨13.38%，排在同类基金上游。
   不过，据兴业全球基金1月21日投资非公开发行股票的公告的有关数据估算，当日兴全轻资产、兴全有机增长等基金的份额相较去年四季度并未出现大幅变化，其中兴全轻资产的份额约为3.81亿份，去年四季度末的总份额为4亿份；兴全有机增长当日份额为8.7亿份，去年四季度末为8.47亿份；兴全绿色投资当日份额约为12.48亿份，去年四季度末为13.46亿份。就是在最近12个交易日里，上述基金净值大幅上涨，尤其是1月29日，兴全轻资产和兴全有机增长双双大涨6%以上，引得资金追捧。
   与此同时，在兴全轻资产、兴全有机增长以优异业绩吸引市场眼光的同时，旗下兴全商业模式优选、兴全趋势投资涨幅却分别仅有2.49%和1.54%，远远跑输同类均值。

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