4000多只个股飘红也带不动指数 A股再演“冲高回落”戏码

金融投资报记者 林珂

随着反弹逐渐靠近20日均线，上档压力开始显现，即便是在海外普涨的格局下，A股也再次上演熟悉的冲高回落剧本。尽管有接近4300只个股飘红，局部热点依然活跃，但指数层面的疲软与成交量不能有效放大，暴露了当前市场在存量博弈格局下的脆弱性。

上证指数日K线图

11月10日，上证指数直接在20日均线上方开盘，但随着抛压的加重，该指数一路震荡走低，尾盘向下击穿5日均线，涨幅明显收窄。深证成指同样是高开低走，收盘未能站稳5日均线。截至收盘，上证指数报收3663.72点，上涨0.08%；深证成指报收11241.54点，上涨0.86%；创业板指报收2494.4点，上涨1.46%。成交量方面，沪深北三市合计成交额达到1.52万亿元，较前一交易日小幅放大超200亿元。

盘面上，影视院线、通信设备、光学光电、航天装备等板块涨幅居前。石油、航运港口、煤炭、燃气等板块则逆势回调。个股方面，全市场有接近4300只个股飘红，涨停个股也增加至95只，下跌个股不足1200只。

A股在经过一轮快速回调后，近期出现阶段性反弹，市场对于底部是否已经形成的讨论再度升温。一方面，经过前期调整，部分指数估值、交易拥挤度和市场情绪已得到较为充分的消化，超跌反弹的条件逐渐具备；另一方面，筹码压力、增量资金能否持续入场以及海外市场扰动，仍是制约行情进一步展开的重要因素。从机构观点来看，市场对于中期底部逐步形成的判断有所增多，不过观点仍存在分歧。

“短期来看，市场连续冲高回落，但反弹或许并未结束。”巨丰投顾高级投资顾问杨昌龙在接受金融投资报记者采访时表示：“当前市场正处于底部区域逐步夯实、市场共识重新凝聚的阶段，短期反弹在方向上的确定性较强。一旦成交量能够重新放大，增量资金入场，市场仍有继续拉升的可能。重点跟踪三个信号。一是成交能否再度放量；二是超跌主线能否持续承接资金；三是上证指数站稳3700点，双创指数收复5日、10日均线。策略上，建议投资者保持耐心，多看少动。在成交量未有效放大之前，不宜盲目追高，优先控制仓位规避冲高回落的套人行情。”

对后市态度谨慎的机构也不在少数。接受金融投资报记者采访的证券分析师王晓丽表示：“近期大盘反弹中成交量持续萎缩，场外资金态度谨慎。随着上档压力开始显现，按目前成交量水平很难继续往上突破，短期市场恐将再度探底。”