算力温控需求带动 依米康业绩增长再加速

金融投资报记者 林珂

依米康(300249)前三季度业绩延续增长态势。10月27日晚间披露的三季报显示，依米康前三季度实现营业收入15.56亿元，同比增长46.28%；归属于上市公司股东的净利润3995.58万元，同比增长44.52%；扣非净利润3502.55万元，同比增长38.06%。

在前三季度业绩整体增长的背景下，依米康第三季度单季业绩增长进一步提速。第三季度，公司实现营业收入6.37亿元，同比增长94.87%，接近翻倍；归母净利润1896.31万元，同比增长48.95%；扣非净利润1397.53万元，同比增长49.25%。单季营收增速明显高于前三季度累计水平，显示公司业务放量在第三季度集中体现；不过，利润增速低于营收增速，扣非净利润增速与归母净利润基本相当，盈利端仍受到减值计提等因素影响。

从行业角度来看，依米康精密温控设备业务与数据中心、算力基础设施温控需求关联度较高。AI算力投入增加、数据中心建设及能效要求提升，有望带动精密温控、液冷等温控产品需求增长。不过，行业需求释放的同时，竞争、原材料价格、项目回款周期和存货消化等因素仍会影响公司盈利质量。

有分析人士指出，依米康前三季度营收、净利保持较快增长，第三季度营收接近翻倍，精密温控设备业务放量是核心驱动力。但应收账款和存货大幅增长、信用及资产减值损失增加、经营现金流净流出扩大，说明增长质量仍需跟踪。后续若回款改善、减值影响趋稳，公司业绩弹性有望延续；反之，现金流和减值风险可能对利润形成持续扰动。