端午节前最后一战：4100点没守住，科技股逆势冲高，是继续冲锋还是离场信号？

金融投资网记者 林珂

短暂站上4100点整数关口一个交易日后，上证指数再次失守4100点。与此同时，科技权重较大的创业板指、科创50指数却快速上行，并刷新阶段性反弹新高。

上证指数日K线图

端午节前最后一个交易日，各大指数再现分化。上证指数小幅低开后围绕4100点持续震荡，尾盘跳水失守该点位，同时回落至30日均线下方。创业板指、科创50指数则表现出强劲的上涨动力，盘中虽有波动，但重心在持续抬高。

截至收盘，上证指数报收4090.48点，下跌0.43%；深证成指报收16030.7点，上涨0.94%；创业板指报收4252.39点，大涨2.05%；科创50指数报收1911.51点，大涨3.84%。成交量方面，在小幅放量两个交易日后，市场迎来较为明显的放量过程。沪深北三市成交额高达33322亿元，较前一交易日放大近2200亿元。

盘面上，消费电子、通信设备、半导体、元器件等科技板块强势上攻；保险、化纤、电力、航空机场等板块则处在板块跌幅榜前列。个股方面，在科技阵营拉升指数的背后，个股依旧是跌多涨少，盘中有2000余只个股收红，下跌个股则接近3400只。

最受市场关注的美联储议息会议给出了符合市场预期的结果。美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期。点阵图显示，18位美联储官员预计到2026年底，联邦基金利率将升至3.75%—4%。换言之，官员们当下整体认为年内会“加息一次”，原来则是“降息一次”。

有券商表示，海外加息预期反复升温，美债收益率高位震荡，成长股估值逻辑承压。高估值科技标的定价高度依赖远期现金流折现，利率上行会直接抬升折现率，压缩估值天花板。目前，市场资金过度集中于单一赛道，资金分歧加大后短期波动会显著放大，投资者需警惕获利盘集中兑现带来的阶段性调整风险。

对于市场关注的科技股走势，巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒在接受金融投资网记者采访时表示：“科技龙头股集体创新高不代表行情彻底冲顶，AI算力的长期产业趋势并未证伪，政策红利、海外需求、国产替代等三大核心逻辑仍在持续生效。但流动性收紧、估值高位、交易拥挤等三大风险仍然客观存在，板块单边快速上涨阶段大概率接近尾声，后续将从普涨行情切换为结构性分化行情。”