比亚迪动作频频  回购与上新齐行

金融投资报记者 刘敏

近日，比亚迪奖励见义勇为车主20万元登上热搜，而将回购股份金额上调也引发了资本市场的关注。

金融投资报记者注意到，作为中国汽车市场与全球新能源汽车市场的龙头车企，比亚迪将旗下新能源汽车秦Plus起售价均降至7.98万元，带动新能源汽车向10万元以内汽车市场进发。在业内人士看来，头部新能源车企主动降价，这反映出在当前竞争阶段，车企对全产业链的把控能力及盈利能力的重要性。

比亚迪回购金额增至4亿元

比亚迪25日发布公告称，收到公司实际控制人、董事长兼总裁王传福《关于提议比亚迪股份有限公司增加回购公司A股股份金额的函》。此前，王传福于2023年12月6日提议公司通过集中竞价交易方式回购部分公司A股股份，回购股份的资金总额为人民币2亿元。

公告显示，基于对国家“双碳”目标下新能源行业前景和公司未来发展的信心，以及对公司价值的认可，为更好维护公司全体股东利益，增强投资者信心，稳定及提升公司价值，王传福提议将回购金额由人民币2亿元增加至人民币4亿元，并用于减少注册资本。

具体来看，比亚迪将通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式进行A股股份回购，A股回购股份价格上限不高于公司董事会审议通过回购股份方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%，具体以董事会审议通过的回购股份方案为准。

根据Clean Technica数据，2023年全球新能源车销量创历史新高，突破1300万辆大关，达到1368.92万辆。其中，比亚迪市场份额达22%，同比增长56%，特斯拉位居第二，市场份额为13%。

尽管新能源汽车销量不断刷新，但比亚迪在二级市场上的表现不如人意。截至2月26日收盘，比亚迪A股报收186元，当日上涨1.82%。拉长时间线来看，公司股价在近一年内已跌超30%。

新能源汽车价格战加剧

金融投资记者注意到，近一周时间内，新能源汽车龙头比亚迪秦PLUS降价、售价168万元的仰望U9上市等消息不断，带动新能源汽车行业格局发生变化。

2月19日，比亚迪宣布推出秦PLUS荣耀版和驱逐舰05荣耀版两款车型，起售价均降至7.98万元，正式打响龙年车市价格战“第一枪”，开启电动车价格比同级别燃油车更低的时代。公司相关人士表示，“得益于比亚迪的规模化效应及全产业链优势，比亚迪插电混动的价格可以做到比同级燃油车还要低。”

值得注意的是，长安启源、哪吒汽车、吉利帝豪、五菱汽车等车企随后也纷纷下调汽车产品价格，向10万元级汽车市场发起进攻。“随着新能源车渗透率快速提升，传统燃油车市场规模逐步缩小，庞大的传统产能与逐步萎缩的燃油车市场的矛盾将带来更加激烈的价格战。规模决定成本和企业生存状态，多数厂商优先保份额，必然使得价格竞争进一步加剧。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，在建立市场新秩序的过程中，新老更替的过程竞争激烈，预计这一过程会持续几年时间，直到新的市场格局形成。

2月25日，比亚迪旗下高端品牌仰望汽车第二款车型仰望U9上市，售价168万元，该车型被称为“最贵比亚迪”。据介绍，U9可实现最高时速309.19km，0-100km加速2.36秒，0-400米冲刺9.78秒，且拥有不限次数的弹射能力。动力方面，仰望U9搭载刀片电池，最高可达500kW充电功率，预计该车将在2024年中正式启动交付。

金融投资报记者注意到，仰望汽车旗下首款产品仰望U8豪华版于2023年9月上市，上市售价为109.8万元。数据显示，仰望U8在2023年12月销量为1593辆；到了今年1月，仰望U8销量为1652辆。

看好以旧换新推动销量

1月26日，商务部部长王文涛在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，推动汽车、家电等以旧换新是今年促消费的重点之一。2月23日，中央财经委员会第四次会议指出，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。

据乘联会数据显示，2023年乘用车增换购占比56%(增购11%、换购45%)。从置换价格和车型变化趋势来看，消费升级成为汽车置换市场的主要趋势，置换前购车价格主要集中在10万元至15万元，占比30.9%，置换后购车价格主要集中在15万元至30万元，占比41.6%。同时，竞争力新车密集上市，国内价格战持续。

业内人士认为，车企普遍降价可能对国内汽车市场产生显著影响，有望进一步提高新能源汽车渗透率。从竞争格局来看，自主品牌市场份额有望继续扩大，头部企业先发优势较强。

开源证券认为，2024年中国新能源汽车销量增速或放缓，竞争格局持续胶着，各家车企加速汽车出口战略。2024年3月，国内汽车销售有望逐步回暖，配合新车产品周期启动，将驱动整车板块整体估值修复。

信达证券最新研报认为，若新一轮以旧换新政策落地，有望推动换购比例提升，预计在15万元至30万元价格带有较大空间，多用途车型布局的车企有望受益。2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，预计有望保持平稳向上。重点把握“强势整车产业链+智能化+零部件出海+底盘后市场”四大增量主线。