周三证券 | 多模态大模型相继发布  AI应用落地迎来加速成长期

金融投资报记者 林珂

AI应用推进持续加速。谷歌近日发布多模态AI大模型Gemini，可同时识别和理解文本、图像、音频、视频、代码五种信息，其中GeminiUltra版本是首个在MMLU任务上表现优于人类专家的大模型，或进一步拓展多模态大模型的应用场景。开源证券分析师方光照认为，海外科技巨头基于AI多模态大模型的竞争日趋激烈，或驱动大模型多模态底层能力不断突破，叠加GPTs的出现，AI应用有望迎来快速成长期。

浙商证券分析师刘雯蜀表示，OpenAI、谷歌、Meta等厂商相继发布多模态AI模型，在图像、音视频以及具身智能等领域的能力取得突破。在多模态能力的加持下，AI大模型有望在更广泛的细分行业及场景中发挥重大价值，AI商业化进程有望加速推进。

从应用端来看，多模态AIGC将为电影、游戏、视频等领域提供新的生产工具，生产成本有望大幅降低。有行业人士指出，多模态AIGC领域受益标的包括万兴科技、新国都、当虹科技、虹软科技、光云科技等;AIGC应用领域推荐金山办公、科大讯飞、焦点科技、彩讯股份、同花顺、拓尔思、致远互联，受益标的还包括福昕软件、新致软件、汉仪股份等;从算力端来看，多模态AIGC有望带来算力需求的快速增长，重点推荐AI算力公司海光信息、中科曙光、神州数码、龙芯中科，受益标的还包括寒武纪、景嘉微等。

万兴科技(300624)多款AIGC产品落地

公司持续聚焦AI新兴技术在数字创意细分领域的深入研发。报告期内公司在大力自研的基础上，加强与微软、百度、湘江实验室等海内外领先企业和机构的合作，在3D视频生成、AI图生视频、AI文生视频、AI音乐及音效生成、视频风格化、AI虚拟人等技术能力方面取得了突破，为公司产品AI能力提升提供了坚实的技术基础。中航证券指出，公司不断落地AIGC创意新品，丰富产品矩阵，加速推动旗下明星产品智能化升级，提升产品竞争力，赋能全球视频内容创作者自在表达。整体来看，公司技术端持续精进，已有多款AIGC产品落地，现已初步实现业绩兑现，伴随产品矩阵的完善，AI产品将赋能更多创作者，付费空间有望进一步打开，未来公司业绩可期。

新国都(300130)创造额外成长动力

公司第三季度收入同比下滑，主要受自身风控合规策略调整影响，及收单业务处理交易流水量下滑所致。伴随行业监管政策的逐步明晰，行业格局有望迎来进一步出清，公司后续或重新调整经营拓客策略，预计2024年收单业务流水及收入将重回增势。西南证券指出，公司的AI业务在技术研发和商业化运作上已取得初步成绩，面向海外市场推出的Picso、FaceMagic等多款工具类产品功能持续迭代，下载量持续攀升。此外，为促进AI业务的长远发展，实现对AI业务创始团队的有效激励，公司与AI业务创始团队组建海外平台公司，第三季度产生投资收益超过1000万。未来公司将继续积极投入资源，大力支持AI业务创始团队的业务运作和市场拓展，创造额外成长动力。

金山办公(688111)能力边界有望拓宽

公司近期正式宣布，旗下具备大语言模型能力的人工智能办公应用WPSAI开启公测，AI功能将面向全体用户陆续开放体验。WPSAI的公测表明，其距离正式的商业化落地越来越近，对标微软Microsoft365Copilot，未来有望为公司带来业绩增量。德邦证券指出，AIGC浪潮下，办公软件功能得到革命性升级，公司产品矩阵有望在AI赋能下深度受益，打开B、C端空间。公司定位大语言模型应用方，发布基于大语言模型的智能办公助手WPSAI，锚定AIGC、Copilot、Insight三个战略方向发展。未来公司有望在云端推出AI个人助手，即针对个人的定制化适用模型，同时在端侧部署本地模型直接完成推理，进一步拓宽WPSAI能力边界。

科大讯飞(002230)国内人工智能龙头

公司目前在智能语音、机器翻译、自然语言理解、知识图谱、机器推理等多个技术领域处于国际领先水平。在大模型时代，公司发布了星火大模型，继续保持在算法端的领先地位。公司背靠中国移动及中国科学院，管理层持股稳定，业绩长期保持增长。2008—2022年，公司营收、归母净利润复合增速分别为36%、16%。兴业证券指出，公司作为人工智能龙头公司，在教育、医疗、办公等领域深耕多年，具有丰富的行业人才储备及AI产品化经验。0506大模型发布会后，公司持续发布教育、办公、智能驾驶、医疗、数字员工、工业等多场景应用，教育、办公类产品销量持续领先“双11”购物节，销售额同比增长126%，实现AI应用率先落地，未来有望获得更大的成长空间。