两市出现分化  警惕阶段回调

金融投资网记者 林珂

两市1月10日高开震荡，收盘涨跌不一。沪指周二小幅高开后持续窄幅震荡，最终收盘出现小幅回落。深成指表现则明显强于沪指，早盘短暂击穿半年线后便出现回升，午后涨幅进一步扩大，时隔4个月后首次回到半年线上方。截至收盘，沪指报收3169.51点，下跌0.21%;深成指报收11506.79点，上涨0.49%;创业板指报收2474.01点，上涨1.38%。两市成交量双双出现萎缩。

盘面上，半导体、一体压铸、云游戏、在线消费等板块涨幅居前。保险、水产品、航运、化纤等板块则处在板块跌幅榜前列。个股方面，大盘开始出现震荡分化，下跌个股家数明显多于上涨。两市共36股封死涨停板，数量进一步减少，同时有2股跌停。

在市场热度开始明显降低背后，之前表现一直差强人意的半导体开始发力走高。在中泰证券看来，高需求低自给率背景下的国产替代强alpha仍是国产半导体及被动元件投资的长期逻辑。从周期看，半导体设计处于产业链下游，与终端价格绑定较深，在上游成本松动、下游需求缓解预期下，2023年有望率先触底反弹;被动元件虽不属于半导体，但其与半导体周期重合度高，被动元件目前价格、库存均已处于底部，预计2023年二季度有望开启新一轮景气周期。再从替代空间看，半导体下游最大细分市场为IC设计，其中数字、模拟、存储赛道空间大，国产化率低，成长空间广阔。

五矿证券也表示，随着中国疫情政策逐步优化，宏观经济有望回暖，消费电子等下游需求有望触底反弹，伴随着晶圆厂、IDM厂新建产能逐步投产，新能源车渗透率进一步提升，我们看好半导体及汽车电子行业迈入上升通道。

就市场走势而言，连续反弹后大盘出现分化走势，后市不确定性增加。巨丰财经指出，综合多方预期看，对于股市上涨保持一致乐观，历史同期看全年上涨15%并不是难事。但如果从波段看，实际上仍有诸多的不确定性。即便全年上涨，但如果踏不准点，或者节奏和方向错误，可能也会功亏一篑。而目前看，在春节前后，其实市场仍有些许的不确定性，比如一月份经济数据大概概率不乐观，而开门红行情中市场主线不明，成交未能有效释放，还要谨防阶段的回调。

从技术面分析来看，源达投顾表示，大小指数午后分化显著加大，主板在平盘线下方维持窄幅震荡走势，日线级别上结束连阳走势，不过成交量并未有效放大，说明恐慌性抛压不大。同时注意的是60分钟级别上macd呈现高位死叉走势，短期注意指标的修复情况。创业板指保持强势格局，逼近平台上沿和2500点附近，同时上方还留有缺口，接下来要重视临近多重压力下，资金能否配合进一步冲关。整体看指数分化说明资金分歧加大，短期更多还是结构性机会为主。操作策略上，周二市场再度分化，个股活跃度也有所降低，而且元旦后市场确实已经有了一段涨幅，因此短期震荡整固也属正常。多头趋势维持下建议可继续保持多头思维，只不过在资金分歧存在下还是要做好节奏把控，波段思维应对。