通威股份：近期调整是短期情绪催化

金融投资网讯(记者 林珂)受制于A股市场抱团品种集体松动，前期积累大量获利盘的光伏行业头部企业股价遭遇急速杀跌，通威股份(600438)股价从2021年2月55.5元/股高点一路回撤，截至3月9日收盘，累积跌幅已不小。被众多机构争相唱多的光伏产业是否面临需求和市场环境的拐点?

“纵观近两年来看，供应格局全面发生改变，补贴趋向平价，未来可能还有少量的政策或需求引起的变化。”通威股份副董事长严虎在3月7日电话会议中回应机构投资者称，目前行业进入全市场化领域，周期已经相对较弱。

严虎表示，一方面，进入21世纪，以光伏为主的可再生能源逐步甚至全部替代以煤炭、石油、天然气等化石能源，汽车电动化、能源消费电力化、电力生产清洁化已加速推进;另一方面，通威的投资非常谨慎，几乎没有太多沉没成本，把投资、技术、品质稳定性和市场高度结合：初期聚焦硅料，2013年才开始进入电池环节，把濒临破产的企业做到连续78个月持续盈利;同时，通威对技术科研经费的投入上不封顶，将技术作为第一竞争力;此外，进入成熟期后，技术、产品、工艺相结合，优化工艺、设备和团队精细化管理，形成综合系统的竞争能力，未来将加大投资和产能释放，以取得规模化效益及市场占有的领头地位。

就经营指标和行业价格波动的问题，通威股份董事会秘书严轲表示，一方面，电池波动较大，辅材上涨，硅片上涨，而电池片目前处于相对底部的阶段;另一方面，行业变化较大，过程中能够保证成本、出货量、仍然保持足够的竞争力，“传言的所谓资产减值，通威将按照会计准则和审计师的判断来进行，如有资产达到计提标准，需要去解决，迟早需要面对，把控能力、研发技术，以合理有序的方式计提和报废的问题。”

关于市场对硅料价格和库存的问题，通威股份董事段雍介绍称，多晶硅属于化工行业，临时开车和停车都是比较困难的，产量比较刚性。全行业2021年和2020比没有太大的新增，2021年将要投产的新项目贡献的量几乎可以忽略不计。

段雍表示，从行业实际情况来看，从2020年下半年开始，每个月硅料和硅片来比，硅料每月都有2000-3000吨的缺口。前期2万吨的库存已经消化完了，目前行业库存已经非常小，硅料企业基本上没有库存，“特别是四季度，可能产能更为紧张。200-300GW释放出来，价格可能会创一个新高。今年一季度传统淡季，由于需求市场看好，春节的备货，淡季已经显得非常紧张，价格根据市场需求短缺影响价格在不断的提升。”其判断称，2021年硅料一定是非常紧张，特别是下半年，从三季度开始体现，4季度是极度紧张，会达到一个高点。硅料价格上涨的部分对终端电价成本的影响很小，玻璃价格正在回落，可以消化弥补。

对于未来，严虎表示，通威始终坚持硅料、电池高度专业化，在综合竞争能力方面快速提高市占率，形成行业和环节的优势;所谓一体化不会去布局，仅变量因素问题，通威将继续联合隆基、天合、晶科等行业优秀企业，形成专业化分工又协同的发展增长格局，“短期调整，仅是情绪影响，股价已从高点有了30%左右的调整，从目前看反而是投资和追加投资的最好的时机，适当把握机会和风险即可。”