A股大起大落 静待变盘点出现

金融投资网记者 林珂

反弹一个交易日后大盘再度出现快速回落。沪指周四明显低开后继续震荡走低，5日、60日均线均被击穿。值得一提的是，去年11月沪指站上60日均线后，昨日是首次在60日均线下方收盘，最终险守3500点整数关口。深成指则是低开后一路震荡杀跌，全日跌幅明显高于沪指。截至收盘，沪指报收3503. 49点，大跌2.05%;深成指报收14416.06点，大跌3.46%;创业板指报收2851.87点，大跌4.87%。两市成交量出现超一成的放大。

盘面上，石油、低价股、水产品、钢铁等为数不多的板块出现逆势反弹。百元股、酿酒、种业、酒店餐饮等板块则处在板块跌幅榜前列，板块跌幅均超过3%。个股方面，随着大盘出现快速回落，个股出现大范围回调。两市涨停个股减少至44只，同时有8股跌停。可以看到，虽然大盘跌幅不小，但两市跌停个股家数仍保持在个位数水平，未出现大幅增加。

从近期市场行情来看，虽然没有实质性利空，但市场仍出现大起大落，快速反弹1个交易日后，跳水随即出现。对此，巨丰财经分析指出，实际上市场的担心主要来源于情绪，情绪不仅源于国内，还有海外市场的传导。国内主要是流动性边际收紧趋势下的承压，海外主要还是美债收益率波动对市场的干扰。具体来看，国内主要是流动性边际收紧之后的各种担忧。我们的短、中、长期利率价格已经是多月没有进行调整，实际意义上已经处于边际收紧的状态。而在春节之前，其实相关人士的发言被市场人士认为是流动性可能要收紧的象征之一，此后有关流动性收紧的担忧不绝于耳。于是，去年以来很多大涨的核心资产，因为估值的高企以及获利的丰厚，此时担忧情绪开始蔓延，阶段性的调仓换股也开始进行，于是市场迎来了阶段性的调整。

短线来看投资者仍需等待市场变盘点的来临。源达投顾表示，大盘依然维持区间窄幅震荡走势，上证指数日线级别收出阴线，可见上方均线多头压力较重。由周线级别来看，上证指数重心下移，但整体向上趋势未变。结合指标来看，同级别KDJ和MACD指标均表现弱势，形成共振。结合量能来看，市场整体观望情绪较浓。指数缩量震荡下方支撑强劲，耐心等待变盘节点来临。整体而言，当前市场窄幅震荡面临窗口期，一方面是重要会议期间市场不确定较高，造成的观望情绪;另一方面外围市场因素，美债利率不断攀升，A股核心资产估值承压。这也是当前市场资金偏爱低估值标的的因素之一。但在一个长的时间维度里，积极的价值投资可以包容短期盈利能力有欠缺的标的，从自身业绩、行业景气度、产业竞争力和市场格局的角度去挖掘和肯定它中长线投资价值、护城河的提升和潜在的长期现金流价值。