开年杀跌威力大：百元股极速缩水 千元股爱美克10日跌近三成

金融投资网记者 苏启桃

牛年开年，A股一改年前的牛气，掉头线下，10个交易日的时间大盘虽仅下挫2.14%。但见于个股，却甚为惨烈，龙头股领衔快速下跌。wind数据显示，开年10个交易日，百元股急速缩水，减少近一成;相反低价股则迎来一波拉升，风格切换明显。

分析人士认为，伴随经济修复预期向好，通胀预期上升，叠加中美无风险收益率同步上行，高低估值风格出现收敛，低估值、顺周期、中小市值公司机会增多。

开年贵州茅台领衔龙头股杀跌

开年的杀跌，首先是冲着龙头大白马来的。开年第一天以贵州茅台(600519)为首的龙头股便集体重挫，虽大盘指数不见跌，创业板指却大跌2.74%。此后更一发不可收拾，10个交易日深证成指跌6.45%，创业板指跌12.19%，而此前风光无比的高价股军团也快速缩水。

wind数据显示，年前2月10日收盘时，两市百元股有156只，而经过10个交易日的回调之后，3月3日收盘，两市百元股仅有147只，其中还包括了2月26日刚刚上市的C博硕(300951)和3月3日上市的N极米(688696)。

值得注意的是，超高价股也快速减少，千元股从3只减少至2只，甚至在前几日，千元股一度仅剩贵州茅台。截至3月3日收盘，千元股有贵州茅台和石头科技(688169)，但该两股开年分别已跌了17.72%和7.78%。而年前的千元股爱美克(300896)开年已经大跌28.48%，股价也从年前的1215元/股跌至3月3日收盘的869元/股。

300元以上的高价股缩水更加明显，已从年前的29家减至3月3日收盘的20家，缩水逾三成。比较典型的如医药卫生和白酒板块，多股降幅明显。比如：山西汾酒(600809)、泸州老窖(000568)开年10个交易日分别重挫28.64%和26.11%;而片仔癀(600436)、通策医疗(600763)和万泰生物(603392)则分别大跌24.23%、33.59%和27.95%。

中小市值个股迎来反弹

当然，在抱团龙头暴跌之际，年前跌久的中小市值个股却迎来上涨，甚至蹦出牛股乃至“妖股”。能够佐证的是，wind数据显示，年前两市股价在10元以内的个股有2152家，但截至3月3日收盘，10元以内个股减至2024家;而年前股价在5元以内的个股高达1015家，但目前仅有862家。

以开年10个交易日的涨幅来看，涨幅在10%以上的1549家上市公司中，仅有12家在年前是百元股，其余股价均在100元以下;涨幅在15%以上的714家上市公司中，仅有2家在年前是百元股;涨幅在30%以上的114家上市公司中，年前则均是百元以下的低价股，且其中87.72%的股价在20元以下。

比如，开年第一“妖股”邦讯科技(300312)，其2月18日突然启动，至24日股价已经翻倍，虽然最近两个交易日调整，但从年前的2.71元/股涨至5.35元/股，10个交易日其涨幅也高达97.42%，高举两市牛年涨幅榜榜首。

值得一提的是，邦讯科技的大涨并无任何利好，反而问题缠身。公司实际控制人张庆文、戴芙蓉因涉嫌信息披露违法违规，已被中国证监会立案调查。且公司预计2020年营收0.17亿—0.22亿元，净亏损1.80亿—2.34亿元，2020年度期末净资产为负值，公司股票存在被实施退市风险警示的可能。

无独有偶，去年连续14跌停的“杀猪盘”仁东控股(002647)也迎来春天，开年10个交易日股价从7.05元/股涨至13.13元/股，涨幅高达86.24%。该股也自2月18日启动，10日收出6个涨停板，十分强势。但连续涨停的仁东控股也没有业绩支撑，公司预计2020年亏损2.8亿元-4.3亿元。

专家：低估值、顺周期、中小市值迎来机会

开年龙头股被重挫，抱团股就此解散?板块轮动，又到中小市值个股春天?对于后市的研判，市场在分歧和讨论中逐渐有了共识。

“2021年初至今市场风格历经切换。1月市场风格偏向大市值，高估值重仓股明显占优。但2月至今尤其是春节之后，伴随经济修复预期向好，通胀预期上升，叠加中美无风险收益率同步上行，高低估值风格出现收敛，中小市值公司机会增多。”长江证券分析师包承超指出，2021年不会是熊市，但分化或将加剧。一季报后，更多的结构机会将涌现。“确定性溢价”或有跌出来的结构机会，但最大弹性是中盘“隐形冠军”。建议上半年轻总量重结构，行业配置上，增配通胀传导链，如造纸、玻纤、电解铝等中上游制造;增配大金融;成长板块维持半导体及军工的优选配置。

山西证券分析师麻文宇也表示，3月A股市场将延续震荡格局，震荡中枢有望在国内货币政策(宏观流动性)维持稳定的前提下，以及两会释放政策利好的背景下得到一定程度的抬升。市场内部结构将进一步地调整，抱团股、价值与成长龙头上涨乏力，美债收益率抬升对其偏高估值形成一定压制;相反低估值、顺周期、中小盘板块也有望进一步发力。“但考虑到企业基本面复苏的持续性和支撑力度，中小盘中的大多数题材股相对来说胜率较低，不建议深度参与。更推荐关注在全球经济复苏周期下，上涨逻辑坚实且明确的顺周期中上游板块，如有色、化工、机械等行业。另外，大宗商品价格的不断攀升也将持续催化海外通胀预期，全球流动性‘收水’的预期会越来越强，也提示底仓持续配置低估值、并且相对受益于通胀和加息环境的银行、保险等大金融板块，做好防范，进退两宜。”