融资盘继续流入 结构分化明显

两市融资余额上周五约为14524亿元，较前周五净流入72亿元，融资盘继续流入，沪深分化。调仓换股增加，人气处于上升循环。有色板块和证券色板块融资盘流入居前。大盘箱体震荡，蓝筹吸引资金流入，银行、保险板块的龙头也表现稳定，投资者可采取积极策略应对市场。

一、融资盘继续流入，沪深分化

上周沪指企稳回升，涨0.91%，创业板跌1.8%，两融股票加权价格指数0.29%，日均成交金额较上周增加3%。上周五两市融资余额为14524亿元，较前周五净流入72亿元，增幅为0.5%。其中沪市净流入56亿元，深市净流入约16亿元。周一至周三分别净流入89亿元，45亿元，18亿元，周四、周五各净流出31亿元和49亿元。

前几期本栏提到：“银行、钢铁、有色、地产等低市盈周期性板块是新增流入对象，仍是集中于龙头个股。行业景气和业绩增长仍是主线，投资者可采取积极策略应对市场。”

上周沪深分化，沪市大盘迅速企稳回升，深市尤其是科技和医药类个股走势回落，板块分化明显。周初有色、化工板块冲高回落，下半周银行、保险、地产等板块表现活跃，同时也反映了市场对明年经济进一步恢复的良好预期。另一方面，周期板块的轮动也完成一个循环，累积升幅不小，后续也会有技术性修整。

临近年末，今年社会资金大面积流入的基金市场也开始最后的产品净值冲刺，前期机构抱团的科技和医药龙头板块，因涨幅较大，继续上冲的空间有限。而周期类板块普遍处较低位置，修复空间较大。因此机构的调仓行为也必然会产生，只是规模大小而已。相对而言，融资市场还未紧跟，后期有机会再跟右侧加仓。

北上资金上周净流入168亿元，其中沪市流入115亿元，深市流出53亿元，沪深分化，资金流入沪市周期类品种为主。本月以来，北上资金流入530亿元，成为推动银行、有色、钢铁等品种的上升动力。

11月以来融资盘增仓375亿元，北上资金增仓530亿元，两股资金形成合力，相对而言，北上资金操作相对灵活，波段性进出明显，且进出方向和进出的时点领先融资市场。相对而言融资市场采取右侧策略，只要有盈利，大多数为中线操作为主。

上周的平均维保仍在277%以上，与前周基本相同。融资盘普遍处于盈利区间，易增难减。年底之前，银行、保险和部份有涨价预期的制造业板块会进一步明确上升趋势，投资者不妨继续积极对待。

二、调仓换股增加，人气处于上升循环

上周融资买入额为3578亿元，日均值为751亿元，较前周的日均值增加8.5%。融资买入额占两市成交之比为9.2%，较前周的8.7%有所上升，融资买入与融资余额之比为5.2%，较前周的4.8%有所上升。热点围绕周期类品种，蓝筹盘大易进出，融资盘开仓力度加大。

上周融资偿还额为3686亿元，日均值为737亿元，较前周的日均值增加8.4%，偿还升幅略少于开仓增幅，在继续持仓之余，调仓换股。

上周融资买入与偿还额合计约为7444亿元，日均值较前周增加8.4%，较大盘日均成交的3%的增幅要大些，显示融资市场的活跃度要大些。

与上周的融资余额14452亿元比较，周换手率为51%，较前周的48%明显上升，人气回升到活跃区间，结构性机会吸引资金参与。

与两市上周成交金额41075亿元相比，上周的融资交易占比为18.1%，较前周的17.2%有所上升，处于合理区间。

上周五融券余额约为1177亿元，较上周减少4亿元，仍较二月初的低值85亿元，增加13倍，平均月增100亿，且期间较少回撤。年内融券规模有机会挑战1300亿。

三、有色板块和证券板块融资盘流入居前

上周板块融资盘净流入居前的是：有色19.93亿元，证券9.97亿元，稀土永磁9.62亿元，汽车9.55亿元，酒7.93亿元，军工6.3亿元，煤炭6.16亿元，化工5.93亿元，电气设备5.65亿元，银行4.98亿元，医药化学4.91亿元

上周个股融资盘净流入居前的是：贵州茅台9.17亿元，北方稀土5.28亿元，工商银行5.05亿元，恒逸石化4.21亿元，比亚迪3.89亿元，格林美3.47亿元，赣锋锂业3.37亿元，广发证券3.12亿元，中泰证券2.87亿元，万华化学2.64亿元，新安股份2.51亿元，西部矿业2.5亿元，太阳纸业2.46亿元，浙江龙盛2.42亿元，江西铜业2.37亿元，国轩高科2.31亿元

四、后市研判

大盘箱体震荡，蓝筹吸引资金流入，银行、保险板块的龙头也表现稳定，投资者可继续采取积极策略应对市场。

(文章来源：财富动力网)