创业板首批ST股15日登场 注意规避更多高危股

金融投资报记者 苏启桃

来了，来了，创业板首批ST股来了!

9月13日晚间，东方网力(300367)、乐凯新材(300446)和天龙光电(300029)同时发布公告称，9月14日停牌一天，9月15日起复牌，复牌后三家公司股票被实施其他风险警示(ST)，但股票涨跌幅仍为20%。

事实上，随着创业板首批ST股登场，创业板风险警示机制也将常态化。而除了东方网力等三股之外，一批创业板上市公司也在危险边缘试探，投资者注意规避。

首批3只创业板股票被ST

根据公告，天龙光电和乐凯新材被ST，均是因为“公司生产经营受到重大影响，且三个月内无法恢复。”

具体而言，天龙光电自2018年12月以来持续停工停产，原有单晶炉及多晶炉产品未能获得市场订单，生产经营严重困难，公司管理层预计在三个月内不能恢复正常，持续经营能力存在重大不确定性。

其实，已经停产逾600天的天龙光电2009年上市后不久就深陷亏损泥淖，只是一直在亏损与保壳之间切换，但在创业板注册制新规下，公司大概率没这么幸运了。2012年、2013年公司分别亏损5.11亿元和1.3亿元，2014年1月公司实控人变为灵光能源，并通过转让子公司股权与债务重组，使公司扭亏为盈，实现净利润2947万元，保住一命。但2015年和2016年公司又再次亏损，2017年公司施展保壳术，盈利0.67亿元，又一次绝处逢生。到了2017年，公司亏损再现，2018年直接停工停产，公司经营几乎没有了。2018年、2019年、2020年上半年公司营收分别仅957.66万元、1718.68万元和59.57万元，净利润为-1.46亿元、-7647.66万元和-1433.05万元。

乐凯新材则是主营遭遇“黑天鹅”。其6月5日公告称，鉴于国铁集团及其下属企业停止采购热敏磁票产品，乐凯新材“热敏磁票生产线”停止生产，且预计在三个月以内无法恢复生产。而2019年，热敏磁票销售收入占公司营业收入的比例为70.59%，是公司最主要的产品。今年上半年，公司营收仅5587.24万元，净利润则亏损2169.10万元。

东方网力被ST则是因为触发了“上市公司违反规定程序对外提供担保的余额(担保对象为上市公司合并报表范围内子公司的除外)在5000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产的10%以上”的情形。公告披露，鉴于两笔已结违规担保诉讼和一笔违规担保强制执行案件，除已经支付和被司法划扣的金额外，公司合计明确仍需承担的担保责任金额为2.52亿元，占2019年经审计的归属于上市公司股东的净资产的33.96%。截至目前，公司对减少违规担保余额尚未有明确解决方案，且预计2020年10月12日前不能解决。

腾邦国际等多股岌岌可危

除了“戴帽”的ST天龙等3股正式登场，创业板一批个股也岌岌可危。

其实，创业板2009年开板时并没有设置风险警示机制，是在最新的注册制改革实施以后才逐步完善起来的。《上市规则》规定了创业板实施其他风险警示的情形：(1)公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常;(2)公司主要银行账号被冻结;(3)公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议;(4)公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的;(5)本所认定的其他情形。

金融投资报记者根据wind数据粗略统计发现，披露银行账户被冻结的创业板公司比比皆是，9月以来至9月14日，就有至少7家公司公告涉及银行账户冻结，安控科技(300370)、腾邦国际(300178)、唐源电气(300789)等赫然在列。而将时间拉长，8月公告银行账户被冻结的公司也不少。举例而言，安控科技9月11日发布公告称，截至公告披露日，公司及合并范围内子公司共计45个银行账户被冻结，累计被冻结银行账户实际金额1819.69万元，占公司最近一个年度经审计净资产的2.06%;被冻结银行账户数占公司合并范围内各主体银行账户总数比例为16.42%。

与此同时，今年来公告违规担保和资金占用的创业板上市公司也不在少数，量子生物(300149)、金科文化(300459)等均收到关注函，而腾邦国际又在列。公告显示，截至9月5日，腾邦国际及其子公司共有110个银行账户被冻结，累计冻结账户账面金额合计1341.59万元。与此同时，公司还可能涉及对外担保，2018年8月28日，公司控股股东腾邦集团与梦程投资签署借款合同，借款3000万元，期限一个月，腾邦集团、腾邦国际、史进在《担保保证书》上加盖公章，但公司法人代表没有签章、落款日期为空，公司内部也没有存档。2019年6月，腾邦国际收到《债权转让通知书》及梦程投资与史进签署的《债权转让协议》，史进受让梦程投资所持有的上述债权。后史进起诉腾邦集团，该诉讼已开庭未判决。另外，2019年4月22日，深圳市腾达飞信息咨询有限公司与腾邦集团、钟百胜、史进、腾邦国际签署了《借款暨担保合同》，借款金额人民币5000万元，借款期限自2019年4月23日起至2019年4月26日止，借款利率2%/月，公司在《借款暨担保合同》上加盖公章，但公司内部也没有存档。

规避“退市风险警示”高危名单

新规除了规定了创业板实施其他风险警示的情形，对实施退市风险警示的情形也进行了明确：(1)最近一个会计年度，净利润为负，且营收低于1亿;(2)最近一个会计年度，经审计的期末净资产为负值;(3)最近一个会计年度，财报被出具无法表示意见，或者否定意见的审计报告;(4)交易所认定的其他情形。上述财务类退市风险警示将以2020年度为第一个会计年度起算。

虽然2020年还未过完，但半年度的财务数据已经足够我们提前规避风险个股。金融投资报记者以“半年度净利润为负，且营收低于5000万元”的参数来统计，目前创业板中共有17家公司上半年营收低于5000万元，其中有14家公司扣非前后净利润孰低值为负，具体为吉艾科技(300309)、天龙光电(300029)、邦讯技术(300312)、坚瑞沃能(300116)、米奥会展(300795)、西域旅游(300859)、中科海讯(300810)、聆达股份(300125)、文化长城(300089)、理工光科(300557)、程曦航空(300581)、华辰装备(300809)、左江科技(300799)、达志科技(300530)。

而以“最近一个会计年度，经审计的期末净资产为负”来排查，wind数据显示，2019年末、2020年6月末净资产为负的创业板公司均只有天翔环境(300362)，而该公司目前已经被暂停上市。

另外，2019年度财报被非标的公司则相对较多。wind数据显示，天翔环境、安控科技、晓程科技(300139)和腾邦国际4股均为“无法表示意见”。值得注意的是，华谊兄弟(300027)、香雪制药(3000147)等24股为“保留意见”。