上半年净利骤降四成 天箭科技拿什么支撑高股价?

金融投资网记者 苏启桃 实习记者 刘敏

8月26日，“百元股”天箭科技(002977)发布了上市以来第一份半年度报告。报告显示，公司业绩下滑，经营活动产生的现金流量净额也骤降至负数。但其股价却与业绩背道而驰，步步高升。天箭科技靠什么支撑高股价?

上市后业绩大幅下滑

中报显示，中报显示，天箭科技上半年实现营业收入9039.24万元，同比下降39.38%;归属于上市公司股东的净利润2835.86万元，同比下降40.10%;基本每股收益0.45元。

天箭科技是专业从事高波段、大功率固态微波前端研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品有弹载固态发射机、新型相控阵天线及其他固态发射机产品，其在军事领域的应用包括雷达制导导弹精确制导系统、其它雷达系统、卫星通信和电子对抗等。公司于今年3月17日在深交所中小板成功上市。对于业绩的持续下滑，公司归咎于新冠肺炎疫情。

事实上，今年一季度，公司业绩就已经下滑。一季报显示，公司实现营业收入243.54万元，同比下降95.01%;归属于上市公司股东的净利润为-244.98万元，同比下降119.44%。彼时，公司解释称，产品的验收主要采用下厂验收的方式(即客户到公司现场进行验收)，受疫情影响，公司主要产品未能在第一季度末之前完成交付从而确认销售收入，从而造成营业收入和净利润大幅下滑。

值得注意的是，在公司上市前，业绩还是比较好看的。招股书显示，2017-2019年，公司营业收入分别为1.75亿元、2.76亿元和2.77亿元，净利润则为3289.00万元、9955.50万元和9607.65万元。

另外，公司业绩下降的同时，其经营活动产生的现金流量净额也骤降至负数，并且应收账款也有所增加。中报显示，公司上半年经营活动产生的现金流量净额为-974.35万元，上年同期为3009.61万元，同比下降了132.37%。公司的应收账款为3.63亿元，而去年同期公司的应收账款为3.20亿元。

股价上涨吸引机构扎堆

虽然业绩大降，但天箭科技二级市场却受到机构的拥趸，前十大流通股东中机构扎堆。

公司于2020年3月17日上市，彼时发行价29.98元/股，首日开盘价为35.98元/股。上市之后，公司一口气收出9个涨停板，此后升势仍未停歇，震荡上升中，8月10日一度上摸171元/股的高价。即便之后有所回落，截止8月26日收盘，仍报122.40元/股，是川股中排名靠前的高价股，上市以来股价累计上涨了308.27%。

股价大涨，离不开机构的抱团。《金融投资报》记者注意到，今年二季度，天箭科技前十大流通股东中机构就占据了8个席位，并且全部为新进机构。其中，青骊长兴私募投资基金和东方点赞证券投资基金分别持44.25万股、32.81万股，一跃成为第二和第三大流通股东。其他新进机构分别为国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基金、青骊银鞍私募投资基金、万家科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、上海量宽信息技术有限公司、华夏人寿保险股份有限公司(万能保险产品)和华泰证券股份有限公司。复盘来看，二季度新进的机构，若持股至今皆为浮盈状态。