成交量萎缩 大盘连续上攻不易

金融投资网记者 林珂

大盘出现探底回升走势，沪市表现明显强于深市。沪指周一低开震荡，盘中指数回落至10日均线处企稳后出现反弹，午后反弹有所加速，指数最高摸至3399.93点后出现回落。虽然涨幅有所收窄，但沪指仍重回5日均线上方。深成指则是在早盘击穿20日均线后出现回升，午后翻红突破10日均线，但在尾盘杀跌中10日均线得而复失。截至收盘，沪指报收3379.25点，上涨0.75%;深成指报收13657.31点，微涨0.06%;创业板指报收2735.26点，下跌0.53%。两市成交量继续萎缩。

盘面上，家居用品、运输设备、智能电视、保险等板块涨幅居前。黄金、航空、有色、生物疫苗等板块则处在板块跌幅榜前列。个股方面，大盘震荡反弹背后个股涨多跌少，两市共104股封死涨停板，同时有13股跌停。

近期多家机构发文称8月建议重点关注周期行业当中的低估值品种，而市场风格也有小幅转换的迹象。值得注意的是，一旦中报业绩集中公布，高估值品种如果没有业绩支撑，也要谨防这种转换的加速。巨丰财经表示，当前是时候考虑市场可能的风格转换问题。当然需要提出的是，高估值品种未必就会大幅回调，相反，历史走势也表明，往往强势行情当中，高估值品种未必跑输低估值品种。所以这里所说的注意风格的切换，主要是阶段性的。总之，经历了市场集中上行以及成长股大幅上涨之后，当前市场高位震荡之际，要谨防市场风格阶段性转换。中线投资者可继续持仓观望，而短线投资者可跟随市场风向及时切换。

虽然大盘出现小幅反弹，但成交量却在萎缩，后市震荡或仍是主基调。源达投顾表示，上证指数近一周以来一直处于短期均线间反复震荡，整体均线系统逐渐理顺，中长期均线延续上行趋势，由于目前20日均线仍处于走平中，因此短期指数依然存在震荡走势，同时成交量能与7月上旬相比处于萎缩中，连续上攻缺乏动能。整体来看，大盘上行有压，震荡望延续，中枢将上行。当前经济逐步改善，企业盈利持续回升，随着半年报密集披露期来临，盈利对市场支撑将增强。外围市场不确定性增加，但中长期风险评价在下降。长期利率回落预期难改，居民存款充裕，无风险利率下行带来增量资金的逻辑仍在。

配置上，源达投顾认为，在中报季，经历了短期回调的医药、必选消费和科技板块龙头仍然能够依靠优异的半年报获取超额收益。可以更加前瞻的布局四季度上涨行情当中潜在的领涨品种。建议投资者重点关注三条主线：一是受益于涨价的板块，包括黄金、有色金属和化工;二是受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种，包括汽车、家电、家居、装修、品牌服饰及休闲服务;三是绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的保险和银行。