A股今日大幅回调 短期波动不改中长期向上趋势

金融投资网讯(记者 张璐璇)7月24日，A股再度出现放量下跌，上证指数收报3196.77点，跌3.86%;深证成指收报12935.7点，跌5.31%;创业板指收报2627.84点，跌6.14%;科创50指数跌7.02%，收报1389.3点。板块方面，券商、科技、医药股领跌;农林牧渔、采掘和军工跌幅相对较小。北向资金实际净卖出163.57亿元。

招商基金、上投摩根基金、浦银安盛基金等机构普遍认为，今天A股出现大幅调整主要是受两方面因素的影响：一方面，市场对中美关系的担忧加剧，拖累了市场的风险偏好;另一方面，科创板开始大规模减持，对科技板块形成了一定拖累。

摩根士丹利华鑫基金认为，虽然本轮中美摩擦从贸易领域逐渐扩大到政治领域，但从此前双方互加关税、对部分科技企业施加“封锁”等事件中的市场表现来看，此类摩擦仅对市场造成短期扰动，随着市场逐渐认识到中美博弈的常态化，边际影响或将趋于减弱。

浦银安盛基金FOF业务部投资经理姚卫巍认为，前期A股市场连续上涨，积累了较高涨幅，市场短期获利回吐的压力较高，叠加中美摩擦升温和海外疫情影响，全球风险资产价格出现调整，A股短期内出现的调整也符合市场预期。后续需关注经济增长恢复的斜率，增长的回暖能否弥补流动性的边际减弱，这将是影响股票市场走势的关键。

上投摩根基金认为，今年二季度以来，市场持续震荡向上，已经累计较大的涨幅，多个行业和优质个股估值已经难言便宜，因此短期内市场的震荡调整难以避免。但整体而言，随着经济缓慢复苏，PPI触底回升，A股盈利增速有望企稳向上，成长行业业绩弹性更大。货币政策短期放慢节奏，中期仍有较大空间，海外流动性外溢对A股影响正面。

德邦基金认为，从大的经济周期看，目前正处在从底部向上的阶段，市场适当回调有利于风险释放，为中长期上行积蓄动能。在中报披露期间，市场可能进入横盘期，以消化和反映企业基本面的变化，寻找新的进攻方向，但后市整体会较上半年更为均衡。建议对今年涨幅过快过大的行业，如部分医药、科技股提高风险意识;对前期滞涨，处于估值底部的板块和公司则可加大关注。

展望后市，招商基金认为，受制于国外疫情和经济形势，国内外流动性仍不至于趋势性收紧，同时二季度的各项实体经济数据延续好转态势，宽信用态势有望在三季度继续，指数大幅下行的空间不大，当前时点仍可以积极心态寻找结构性机会，下一阶段关注政治局会议定调、中美博弈进展等事件。板块方面，可重点关注顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融和建筑板块等;对于消费、医药和科技板块继续存优去劣，对于部分估值已经偏贵的个股则可适当兑现盈利。招商医药健康基金经理李佳存认为，就医药板块而言，无论是在疫情的持续发酵下，还是在中美关系的反复扰动下，从基本面横向比较来看，医药板块仍是增长最为确定的板块，建议投资者逢低布局，从长期的角度看待医药板块的投资机会。

上投摩根基金预计三季度市场仍将处于蓄势上行阶段。同时，无风险收益率下行背景下，国内权益资产吸引力提升，对于A股中长期机会，上投摩根的判断仍较为积极。行业配置上，上投摩根将持续关注基建+科技，适当配置消费和低估值;整体仍建议聚焦于对“六稳”政策敏感度高、业绩确定性强的品种，如新旧基建领域;同时重点关注行业景气度受益于经济修复迎来反转的内需主线投资机会;中长期依然看好行业趋势上行的成长板块。

摩根士丹利华鑫基金认为，当前全球疫情仍在发酵，海外主要经济体尚不具备退出宽松货币政策的条件。而资金传达实体经济的速度受到复工复产进度及复苏前景的制约，金融市场成为了接纳资金的重要途径。中国无论从增长潜力、国家治理以及创新能力来讲，均居于全球的第一梯队，从基本面数据看，当前国内经济自疫情冲击后的复苏程度也好于预期。伴随A股提升或新增纳入MSCI、富时等国际指数，可以期待未来全球资本增配A股将成为长期趋势。另一方面，国内“房住不炒”政策持续推进，低利率环境下，居民资产配置有望逐渐向权益资产倾斜。随着市场情绪缓和，增量资金仍有望持续入场，A股市场长期趋势仍然整体向好。