券商业绩和股价齐飞 头部券商被持续看好

金融投资网记者 苏启桃

大盘上行，利好券商。

近日，A股券商股股价持续上涨，气势长虹。与此同时，券商6月月报密集出炉，显示业绩普遍迎来大幅增长。微观上，金融投资报记者多方走访，营业部明显又忙起来了。

券商业绩和股价齐飞之后，市场仍普遍看好。多分析人士指出，资本市场改革推进及市场情绪升温支撑券商估值抬升，继续看好券商板块。

爆发：业绩和股价双双暴增

wind数据显示，截至7月9日，A股共有37家上市券商披露了6月经营情况。其中，35家券商6月营业收入环比正增长，30家净利润环比正增长。

就单月营收来看，6月11家上市券商营业收入超过10亿元，中信证券、国泰君安、广发证券和中信建投单月营收均超过20亿元，分别以25亿元、23.57亿元、21.57亿元和20.42亿元居行业前四位。从增长率来看，19家券商营收增长率翻倍甚至更多，第一创业、东北证券和华安证券分别以3684.31%、456.68%和436.31%的环比增长率领跑。

单月净利润而言，国泰君安和中信建投分别狂赚10.64亿元和10.05亿元，实现营收和净利润双旺;中信证券、广发证券等21家券商紧随其后，单月净利润悉数超亿元。环比增长率方面，18家券商单月净利润实现翻倍甚至更高，华安证券、东北证券、国元证券分别以逾211倍、15倍和7倍的增长率排名前三。

当然，火热的行情下也有券商比较难过，红塔证券和中银证券6月营收分别环比下降133.6%和19.4%;东方证券等7家券商净利润环比下降;红塔证券和中原证券甚至在6月分别亏损8900.25万元和380.15万元，十分惨淡。

与业绩一起爆发的还有券商的股价。金融投资报记者根据wind数据整理，年初至今A股40家上市券商累计涨幅均为正，中银证券和中泰证券两家今年新上市的券商分别以337.44%和221.87%的涨幅领涨行业，随其后的光大证券年初至今涨幅也翻倍，以129.24%排名第三。若单看这波行情，券商涨幅更是惊人，6月来至7月9月收盘，共有14只券商股涨幅逾50%，中泰证券和光大证券分别以221.87%和174.75%的涨幅居首。

实探：营业部又都忙起来了

“最近市场起来了，我们又忙起来了，开户的、开两融的、开创业板注册制的都来了，等有空了再聊哈。”当金融投资报记者联系一家中型券商成都某营业部的工作人员询问近期情况时，其如是向记者回复后又去忙了。

市场走好，券商业绩上升，金融投资报记者走访发现，微观上营业部也明显忙起来了。

另一家小型券商成都某营业部的魏姓工作人员则向记者明确表示，虽然该营业部开业时间不久、渠道还未打开，但近期开户数也增长明显，增幅至少有三成。同时，咨询两融业务和开办两融业务的客户也明显增多。而据其了解，成熟的营业部开户数增长更快更多。

7月9日，金融投资报在光大证券武成大街证券营业部内看到，营业部内人流明显较多，但多以老年人为主。办事窗口同时有2位客户在办理业务，同时还有人排队等待，另在会客区有多名老人在咨询及交流股票相关内容，比较热闹。

几百米之隔的国金证券营业部内则相对冷清，客户寥寥。但该营业部工作人员告诉金融投资报记者，“随着行情走好，其又忙起来了，但现在很多人还正在反应中，加上现在网络发达，很多业务在APP上就可办理，所以营业部内人流没有体现出来。”

如上所言，金融投资报记者走访的多家营业部纷纷表示已经忙起来了，尽管线下营业部人流还有限且主要以老年人为主，但线上已经十分热闹。多家营业部的工作人员告诉记者，“最明显的就是炒股交流群明显活跃了很多，群里客户股票挣钱或涨停之后发红包的突增，询问持股的暴增。”

业内：改革叠加市场升温下长期看好

股价已经大幅上涨，券商还能不能入?业绩大爆发，能不能持续?对于券商板块后市预期，市场明显比较乐观。

山西证券分析师刘丽分析指出，“向银行发放券商牌照”以及“头部券商合并”引发市场热议，当前注册制为主的资本市场基础制度改革正稳步推进，作为重要中介机构的证券公司改革引发广泛期待。证券行业头部化效应日趋凸显，无论是巨无霸式的银行系券商还是头部券商的并购整合形成的航母券商，都会进一步加剧行业的竞争和分化。券商可以寻求并购重组做大做强，在专业和细分领域做精、做深，“扔掉短板，突出长板”，进而形成自身的特色优势，形成差异化的竞争力。同时，改革助力，流动性充裕，证券公司充分受益于一级、二级市场高景气度，业绩弹性释放。

信达证券也认为，自2019年证监会提出“深改12条”以来，资本市场改革政策频出，《新证券法》修订、再融资新规的落地、创业板改革并试点注册制、新三板改革设立精选层等均为提升直接融资比例打开政策空间，券商投行将直接受益，头部券商优势明显。与此同时，7月以来券商板块集体拉升，已进入自我强化，交易量的放大将带动经纪、两融、自营等业务条线，全年业绩可期。

“市场情绪改善是此次券商股上涨的重要催化剂，沪深两市周日均成交额连续4周环比上涨，两融余额也不断攀升，叠加市场对监管层推进打造‘航母级券商’的预期，上半年位于历史估值底部的券商板块迎来补涨行情。”渤海证券研究所所长张继袖也表示，其长期看好证券行业，龙头券商凭借雄厚的资本实力、风控能力以及业务能力，在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。

根据光大证券分析师王一峰的测算，两市成交量的提升可谓券商带来经纪及两融业务47-87亿元增量收入。其建议关注业绩稳健的龙头券商，如中信证券、中信建投;金融科技实力较强、财富科技双流驱动的特色券商华泰证券等;以及“T+0”及A股机构化情况下优先受益标的东方财富。