新希望近90亿建9大养猪场 每股收益或增0.28元

金融投资报记者 杨成万

12月5日，新希望(000876)发布公告称，公司第八届董事会第八次会议审议通过了关于继续加大生猪养殖投资的议案，公司决定继续加大在生猪养殖业务的投资力度，建设9个生猪养殖项目，项目总投资额超过89.52亿元其中，固定资产投资超过63.90亿元，生物性资产和流动资金投资超过25.61亿元。以上9个对外投资项目均不构成关联交易，经公司董事会审议通过后予以实施。经《金融投资报》记者理论测算，9大生猪养殖项目全部达产后，每年有望实现净收益12.07亿元，每股收益有望增加0.28元。

9大养猪场遍布境内外

新希望此次投资堪称“大手笔”，仅单个项目投资额在20亿元以上的就有两个：一个鲜明是，公司拟在山东莱西新建年出栏200万头商品猪项目，总投资超过23.01亿元，其中固定资产投资超过17.88亿元，生物性资产和流动资金投资5.13亿元;另外一个鲜明是，公司拟在湖南郴州新建年出栏150万头生猪养殖项目：总投资超过20.59亿元，其中固定资产投资超过14.32亿元，生物性资产和流动资金投资6.27亿元;

记者注意到，公司在同一个省份同时投资来个项目就有广西、辽宁。在广西投资的两个项目分别为，公司拟在广西南宁新建年出栏120万头生猪养殖项目，总投资超过17.86亿元，其中固定资产投资超过12.42亿元，生物性资产和流动资金投资超过5.44亿元;公司拟在广西河池新建年出栏50万头生猪养殖项目，总投资超过7.66亿元，其中固定资产投资超过5.35亿元，生物性资产和流动资金投资2.31亿元。

在辽宁投资的两个项目分别为，公司拟在辽宁锦州新建年出栏30万头生猪养殖项目：总投资为超过2.45亿元，其中固定资产投资超过1.62亿元，流动资金超过0.82亿元;公司拟在辽宁锦州新建年出栏15万头生猪养殖项目：总投资为超过1.24亿元，其中固定资产投资超过0.82亿元，流动资金超过0.41亿元。

另外，公司拟在河北定州新建年出栏70万头生猪养殖项目，总投资超过9.05亿元，其中固定资产投资超过6.08亿元，生物性资产和流动资金投资2.97亿元;公司拟在湖北襄阳新建年出栏35万头生猪养殖项目：总投资超过4.81亿元，其中固定资产投资超过3.33亿元，生物性资产和流动资金投资超过1.48亿元。

此外，公司还拟在菲律宾新建年出栏16.5万头商品猪项目，总投资超过2.81亿元，其中固定资产超过2.045亿元，土地费用超过0.19亿元，生物性资产和流动资金投资超过0.57亿元。项目位于菲律宾塔拉克省StanIgnacia市、Camiling市、Lapaz市，罗维西亚省Lupao市。建设规模为祖代猪场1,500头、父母代猪场6,000头、保育育肥场72,000头。项目投资主体为公司全资子公司新希望新加坡私人有限公司。项目建设周期为2020年7月至2021年3月，项目竣工后即可进猪。项目资金来源为20%自有资金和80%外部借款。项目相关补贴政策尚不明确。项目满负荷生产后，每年为公司及社会提供优质商品猪16.5万头，同时能够带动饲料增量5.4万吨。

每年净收益或超12亿

公司方面称，上述项目的实施有利于推进公司区域产业布局，进一步提升公司对优势养殖资源的占有率，提升公司综合竞争力与盈利能力，做大做强公司主营业务。同时有利于为当地肉品供应和肉品安全提供有效保障，推动当地猪品种改良，促进当地社会经济的和谐发展。

公司2019年三季报显示的加权平均净资产收益率13.49%，按此理论计算，89.52亿元投资额，每年有望实现净收益12.07亿元，而目前公司总股本42.2亿股，那么，每股收益有望增加0.28元。

对于存在的风险及应对措施，公司方面表示，在养殖过程中存在管理、技术、防疫风险。对此，公司将建立严格的生物安全体系，同时建立与各个养殖场相配套的隔离制度，实行三级报警体系，及时观察，发现疫情及时处理;同时加强与国内外牲畜疫病研究机构的合作，加强疫病防治的技术研究，为猪场疫病控制防范提供强有力的技术支撑，大幅度降低疾病发生所带来的风险。

公司方面同时表示，存在土地资源、环境资源、代养户资源不能满足发展需求的风险。对此，公司将成立专业的土地考察决策专家小组，保证项目具备充足的土地储备;严格执行当地有关环保方面的政策，严格处理粪污，使之达到当地规定的排放标准;通过保理公司、产业金融等渠道帮助农户解决融资难问题，指导农户提升养殖指标，保证农户的收益，进而争取更多代养户资源。

对于项目运营管理风险的应对措施是，公司已经积累了一整套相关经验，储备了一大批的基层技术人才，建立和完善了服务体系以及配套的培训体系，有效地指导代养户的饲养管理，确保代养户的生产效率达标，从而保证公司和代养户的收益，使生产管理进入良性的发展轨道中。

此外，生猪存在价格波动风险。对此，公司的应对措施包括：一是积极通过产业化稳定原料供应，降低生产成本，提高产品质量;二是以市场需求为导向，依靠差异化产品的优质、安全、风味佳特性，占领和扩大生猪产品高端市场，提高公司产品的竞争力和市场占有率。