大盘加速回落  短期或出现报复性反弹

本报记者 林珂

在上周五反弹受阻后，大盘开始加速回落，跌幅明显扩大。沪指周一跳空低开后一路震荡走低，午后跌幅明显扩大，10日、20日、60日、120日均线被相继击穿。深成指同沪指走势相仿，全日跌幅高于沪指，10日、20日均线失守。截至收盘，沪指报收2909.97点，下跌1.83%;深成指报收9680.57点，大跌2.17%;创业板指报收1673.13点，大跌2.23%。两市成交量出现小幅萎缩。

盘面上，随着大盘加速下跌，所有板块悉数飘绿。其中知识产权、保险、猪肉、消费电子等板块相对跌幅较小。光刻机、船舶、供气供热、卫星导航等板块则处在板块跌幅榜前列。个股出现普跌迹象，两市涨停个股减少至22只，跌停个股有11只。值得一提的是，虽然大盘出现明显回落，但跌停个股家数并未出现大幅增加，市场恐慌情绪还未明显出现。

对于短期走势，业内普遍认为存在调整压力，但考虑到快速回调，大盘存在短暂反弹的可能。源达投顾表示，周一两市集体低开，之后持续走弱。上证指数日线级别MACD指标运行于零轴之上，形成死叉向下，绿色动能柱增大。KDJ指标死叉向下发散。均线来看，5日、10日均线有拐头向下趋势，10日均线死叉20日均线。指数下探120日均线，上方受到多条均线压制。整体量能缩减，后市指数大概率仍需调整。

值得一提的是，虽然大盘遇冷，但北上资金依旧保持流入态势，周一北上资金流入约17亿元。源达投顾指出，choice数据显示，今年以来北向资金净流入A股的总规模已达到2393亿元，9月北上资金净流入650亿，10月北上资金净流入超320亿。仅11月以来北向资金净流入额度就已达到210亿元。11月MSCI第三次扩容进行时，预计月内还有1500亿元左右外资流入A股，人民币升值也加快外资增配节奏。我国经济发展全球范围内较好，A股估值相对偏低对各方资金具有吸引力。近日证监会在科创板、新三板、股票股指期权等方面三箭齐发出利好政策，更提升A股投资价值。所以我们认为A股当前市场调整或是底部配置的机会窗口，“聪明资金买买买”的行动或已验证这一观点。

短线快速回落后，大盘存在技术性反弹预期。和信投顾指出，股指周一做空能量终于集中释放，打破最近上下震荡无序的状态，然而下跌并非全是坏处，也存在结构性的机会。风物长宜放眼量，鉴于大金融股低估值的优势以及MSCI年内最大规模纳A扩容，预计月内还有1500亿元左右外资流入A股，人民币升值加快，外资提升配置比例，故短期调整幅度依然会相对有限，但市场人气恢复仍需时间，预计周二会有反弹预期。操作上建议投资者关注结构性机会，逢低参与。