天翔环境：半年度业绩下修预亏6.5亿 被实控人掏空后何去何从

       本报记者 苏启桃

       半年报披露季，惊喜和“地雷”总是伴随而现，且往往后者更令市场关注。7月31日晚间，天翔环境又炸雷，因增加坏账计提下修半年报业绩，令本来就问题重重的公司雪上加霜。

       上半年预亏6.5亿元

       业绩预告修正公告显现，天翔环境预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为-6.58亿元至-6.53亿元，比上年同期下降418.28%至414.35%；去年同期公司亏损1.27亿元。而在此前的业绩预告中，公司给出的亏损额为4.01亿元至4.15亿元，同比下降226.90%至222.96%。

       对于业绩的下修，天翔环境表示，根据信永中和会计师事务所出具的《关于天翔环境2018年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明》，截止2018年12月21日，公司关联方非经营性资金占用余额为24.31亿元，占用的资金主要通过司法重整一揽子方案归还。目前，公司尚未收到准予进入司法重整程序的相关文件，出于谨慎性考虑，故在2019年半年度增加计提坏账准备，根据公司相关会计制度，结合占用资金的账龄，2019年半年度非经营性占用资金计提比例为10%。 

天翔环境主营大型节能环保即清洁能源设备的研发、生产和销售，2014年1月21日创业板上市，实际控制人为邓亲华，而公司上市5年业绩就走到如今地步，也拜邓亲华所赐。

       实控人掏空公司致危机

       2018年，对于天翔环境而言是艰难的一年，当然问题绝不止实控人大额资金占用影响业绩，连带着的还有公司资金链断裂、涉及各类诉讼、项目终止等。

       天翔环境的问题还得从上市后的大肆收购说起。2014年成功上市之后，公司即开启疯狂的“买买买”模式，连续三年海外并购斥资近80亿元。比如2014年公司收购德国CNP45%股权，2015年又收购美国圣骑士公司80%的股权；2016年2月，天翔环境斥资2亿欧元收购德国BWT公司，同年7月又拟以17亿元收购中德天翔100%股权并募集配套资金4.2亿元，到10月，又拟发起产业并购基金收购欧绿保60%股权。

       然而，疯狂并购并未给公司带来发展反而埋下了雷。2018年下半年开始，公司资金链断裂，债台高筑，由于债务违约不断，各类诉讼纷至沓来，于是公司正常生产经营受到影响，产品交付也难以按期完成，公司陷入恶性循环。

       而实控人及控股股东违规资金占用，是天翔环境危机爆发的重要原因之一。截至今年6月底，邓亲华及其附属企业非经营性占用资金仍有24.31亿元，以及非法对外担保的金额还有3.68亿元。

       一系列的问题导致公司业绩出现巨额亏损，2018年公司营收3.51亿元，同比下降62.66%；净利润-17.44亿元，同比下降2783.08%。然而就是这样的年报还被会计师事务所出具了无法表示意见。

       或面临退市

       上市五年，走到如今境地，当前投资者最关注的莫过于天翔环境未来何去何从。

       去年底，天翔环境向法院提交了重整申请，以图化解债务危机。然而，一团糟的情形延续至2019年，重整的路似乎很难走通。

       今年年初，天翔环境及实控人先后因涉嫌信批违法违规被证监会立案调查。到5月13日公布调查结果，因未按规定及时披露实控人邓亲华占用公司资金，公司及五名董事被证监会处罚，其中邓亲华被顶格处罚，罚款90万元。且按照规定，公司三年内不能实施上述重组上市行为。

       由于公司的各种雷不断，6月19日公司发布了《关于终止欧绿保项目重大资产重组的公告》和《关于终止AS公司重大资产重组的公告》。

       摆在天翔环境及其投资者面前无法回避的是，公司很可能被暂停上市或终止上市。今年来公司多次发布公告提示，若公司在年末无法改变净资产为负或继续被注册会计师出具否定或无法表示意见的审计意见，公司将存在被深圳证券交易所暂停上市的风险。另外，大股东对上市公司非经营性资金占用为无抵押担保的债务，在债务清偿顺序上处于末位，其对上市公司占用资金的偿还主要通过公司司法重整一揽子方案予以解决，如果公司无法进入司法重整程序，公司将因大股东无法偿还占用资金而计提减值准备，导致公司净资产为负而触发暂停上市的风险。另外，公司能否进入司法重整程序存在重大不确定性，若公司进入司法重整程序，将存在因重整失败而被宣告破产的风险，而如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。