重磅会议聚焦“防风险” 赚钱效应或快速收缩

        本报记者 林珂

        作为定调未来5年中国金融格局的重要会议，全国金融工作会议已于上周六在北京闭幕。本次会议上对“防风险”、“加强金融监管”的着重强调，成为备受市场瞩目的焦点之一。

        从会议重点内容来看，业内人士归纳为统一领导、四大原则、三项任务。其中，在统一领导方面，强调了中央对于金融行业监管的统一领导，并设立国务院金融稳定发展委员会，增强金融监管协调的权威性有效性，强化金融监管的专业性统一性穿透性。四大原则分别为回归本源、结构优化、强化监管以及市场导向。三项任务，主要是对未来5年金融工作定调了三大任务，即服务实体经济、防控金融风险和深化金融改革。

        同时明确基调，即防风险。而在会议通稿中，“风险”成为出现频率最高的关键词。有统计数据显示，在通稿全文中“风险”被提及31次，而“监管”位列第二，被提及28次，“发展”与“改革”位列第三、四位，分别被提及25次与16次。业内普遍认为，在“稳”字当头的前提下，强化金融监管、实施稳健的货币政策、对国有企业和地方政府实行财务硬约束、以及稳步推进金融对外开放，都是为防范系统性金融风险这一金融工作的“永恒主题”而服务。

        金融工作会议对A股的影响，市场各方都迅速发生。国金证券分析师李立峰指出，本次中央金融工作会议对下一步一系列金融改革与金融监管的基准指引，方向定调极为清晰。表明了“脱虚向实、金融监管、经济去杠杆”仍然是“一行三会”金融工作的重点并未出现转向。“抑制金融泡沫，治理金融市场乱象”成为下半年的主基调。由此，对A股市场的影响，短期维持“偏防御”的基调，低估值板块成为资金配资的重点。同时不利于市场风格切换到新兴板块或纯主题板块，相反蓝筹价值投资仍成为监管部门主动引导的方向。

        申万宏源证券分析师王胜则表示，在金融去杠杆小步慢行，无风险利率“顶部区域”，只支持缓慢下行；以及创业板外延业绩2017年就将见到高点的情况下，漂亮50将依然是主线。我们认为7月赚钱效应开始收缩是大概率时间，市场总体仍将维持震荡行情，投资者的预期回报率不宜过高。