量价关系不佳 反弹或难一蹴而就

        本报记者 林珂

        周一两市震荡反弹，沪指接近3150点压力位，深成指则刷新本轮反弹新高。截至收盘，沪指报收3144.37点，上涨0.68%；深成指报收10262.8点，上涨0.7%；创业板指报收1816.4点，上涨0.35%。两市累积成交量小幅下滑。

        盘面上，航空、日用化工、船舶等板块反弹居前。雄安新区、可燃冰、酒店餐饮等少数板块则逆势调整。虽然大盘反弹中个股涨多跌少，但涨停个股却逆势下滑至32只，同时也有3股跌停。

        消息面上，本周A股迎MSCI第四次大考。MSCI将在北京时间6月21日公布中国A股是否纳入其新兴市场指数。在业内人士看来，与去年相比，MSCI提出了基于互联互通机制的缩小版新方案，该方案的最大亮点是用沪深股通替代了QFII作为外资进出A股市场的通道，打破了资本赎回的限制，大大增加了资本进出的流动性。今年A股被纳入MSCI新兴市场指数的概率较去年有显著提升。虽然短期来看更多的是对风险偏好的影响，积极的象征意义远大于实际资金面影响。如果考虑A股纳入MSCI来看，可以进一步期待突破半年线行情的出现。

        从趋势来看，海通证券表示，上证综指2638点以来的震荡市格局未变，盈利增长对冲利率上行，波幅缩小、结构分化的特征明显；4至5月金融监管使得资金紧张，6月是政策和资金的转折期，中报数据将确认盈利保持较高增长、改革加速，市场步入雨后彩虹期。

        而在近期大盘探底回升中，中小盘股票积极反弹，对于市场风格是否已经转换？广发证券认为，今年小盘股通过外延收购实现高增长的大逻辑已经明显减弱，新的“大故事”又讲不出来，因此，即使有风格转换也是极短期的现象，操作难度也比较大，真正值得参与的风格转换还需要更长期的等待。

        就短期来看，虽然大盘走势良好，但在缺乏成交量背景下，反弹仍难一帆风顺。华讯投资表示，在技术上，周一指数能够立于短期均线之上，行情就相对理想。因为短期均线的支撑是指数进一步走强的技术性理由。在技术指标方面，MACD仍然维持着穿越0轴的趋势，加上红柱萎缩趋于稳定，这些都预示着目前的反弹趋势合乎技术需求。从成交量来看，虽然反弹之中的量能仍然乏善可陈，这对于行情的继续反弹固然不利。但换一个角度去考虑，如果是人为因素想要催生突破行情，则有权重股引领之下的带来突破值得期待。

        巨丰投顾则表示，股指年线上方展开反弹，下方支撑较为明显，但上攻动能不足，反弹空间仍需观望。总体看，周末管理层讲话对市场稍微利好，中期也利于资本市场的发展。但短期，两市存量资金博弈依旧，上攻动能不足，尤其是对月末流动性担忧之下，或不会有较大起色。