低迷多日后股价迎来转机 红旗连锁涨停

        本报记者 舒娅疆    实习生 杨颖

        经历了近3个月的震荡调整，川股红旗连锁（002697）的股价终于在近日迎来了转机。自24日、25日、26日连续三天小阳线之后，5月31日，红旗连锁股价报收于6.09元，涨幅9.93%，突发的涨停板引发了市场诸多关注。

        新零售概念股集体爆发催动红旗连锁股价反弹

        在此之前，红旗连锁股价已经低迷了数月。Wind资讯统计结果显示，从以9.25元创下年内高位纪录的1月11日起计算，截至5月23日，公司股价区间累计跌幅达到40.15%。不过，端午节前连续三个交易日的小幅持续上涨和节后首个交易日的涨停板，仿佛给了对公司股价走势抱有期待的人们一线希望。

        从盘面来看，5月31日，红旗连锁股价以5.7元高开，随之震荡向上，早盘9:49左右，公司获数笔大单买入。随后没多久，公司股价便牢牢封住了涨停板。

        值得一提的是，红旗连锁此番股价涨停被认为是A股市场上鑫零售概念股集体拉升的其中一个表现。5月29日，在香港上市的联华超市发布公告称，其股东上海易果电子商务拟将所持有的联华超市18%的内资股出售给阿里巴巴，阿里巴巴将成为联华超市第二大股东。此事被认为是引发31日A股多家新零售概念股集体爆发的导火索。《金融投资报》记者注意到，除了红旗连锁以外，华联综超、上海九百、杭州解百、百联股份、三江购物等公司纷纷涨停。

        申万宏源分析师王俊杰认为，此次收购联华超市股权，已经是阿里继入股银泰、苏宁、三江购物之后的第四次和线下零售公司的股权合作，而阿里之所以迫切入股线下零售企业，表明线上的流量红利正在以加速的方式衰减，线下零售企业的渠道或者至少是码头和位置的价值正在逐步体现。

        截至2016年年底，红旗连锁经营门店数量已经达到2704家。发达的线下连锁门店网络，被认为或是公司吸引资金的原因之一。

        线下密集网点是重要支撑

        从红旗连锁本身来看，公司2016年和2017年第一季度分别盈利1.44亿元和3926万元。其投资潜力也受到部分分析人士的关注和期待。

        招商证券分析师许荣聪表示，红旗连锁自 2015 年开始门店拓张步伐明显加快， 2015 年连续收购 3 家川内超市企业， 自身新开门店数量也有所提升，在此背景下，公司毛利率和净利润存在明显剪刀差。许荣聪认为，公司毛利率增长主要由于议价能力提升和增值服务拓展，净利率下降主要受销售费用率和投资收益影响，而未来毛利率净利率均有进一步上涨空间。

        “随着公司规模的进一步扩张产生规模效益和增值服务业务的进一步拓展，公司毛利率仍有小幅上涨的空间。 而新开和新收购门店的逐渐培育成熟和新网银行的开业都将使公司净利率有所回升，跟2015 年之前对比净利率向上预计有 2个百分点的空间。 借助三四线消费升级大趋势和公司在四川市场龙头地位，公司便利店业态发展仍有广阔的空间， 便民增值服务、金融等领域也有望给公司贡献多元化收益。”许荣聪表示道。

        广发证券分析师洪涛则指出，尽管红旗连锁短期业绩承压，但公司是成都社区便利店连锁龙头，品牌深入人心。公司依托线下密集的网点，开展彩票、代售、水电费代收等60多项便民增值业务，将贡献业绩增量，未来还将融入更多服务，打造社区O2O平台。此外，发起设立民营银行进军金融领域将与零售主业产生协同（会员消费数据做征信等）。