深交所发年报问询函 印纪传媒回答三大问

        ●金融投资报记者  杨成万

        印纪传媒（002143）发布公告称，深交所中小板公司管理部针对公司2016年年报提出了现金净流量与营收变化为何不同向、存货与应收账款为何大幅增加、大比例质押公司股份的风险有多大等6个方面的问题，并向公司发出了问询函要求公司回答。对此，公司于近日作出了回复。

        问：现金净流量与营收变化为何不同向？

        答：实际收款滞后于收入的确认时间

        深交所提问称，公司分季度的营业收入分别为4.54亿元、5.16亿元、7.02亿元和8.32亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为-5,295.20万元、22,437.39万元、-21,487.05万元和9,431.75万元。对此公司回复称：公司的主营业务主要分两部分：整合营销和影视及衍生。整合营销主要为客户提供广告全案服务，具体细分为品牌管理、广告创制、品牌推广、品牌公关和娱乐营销，其中广告创制、品牌公关等配合客户的执行策略，有一定的季节性，近三年的整合营销应收账款比较稳定。

        公司确认电影和电视剧发行收入的原则如下：电影片票房分账收入：在电影片完成摄制并经电影电视行政主管部门审查通过取得《电影片公映许可证》，电影片于院线、影院上映后按双方确认的实际票房统计及相应的分账方法所计算的金额确认；电影版权收入：在影片取得《电影片公映许可证》、母带已经交付，且交易相关的经济利益很可能流入本公司时确认。电视剧销售收入：在电视剧购入或完成摄制并经电影电视行政主管部门审查通过取得《电视剧发行许可证》，电视剧播映带和其他载体转移给购货方并已取得收款权利时确认收入。

        公司按照上述收入确认原则确认影视剧发行收入，实际收款滞后于收入的确认，回款周期较长，2016年影视剧类的应收账款余额比上年增加了2.57亿元。同时公司对影视剧的投资逐年增加，2015年影视剧投资2.69亿元，2016年对影视剧投资5.93亿元，影视剧投资增加了3.24亿元。以上影视剧发行收入回款周期较长和影视剧投入增加造成2016年营业收入与经营活动产生的现金流量净额差异较大。

        问：存货与应收账款为何大幅增加？

        答：增加了对影视剧的投资

        深交所提问称，公司存货账面余额为5.58亿元，同比增加197.51%，其中库存商品的账面余额为2.89亿元，同比增加350.29%。对此，公司回复称：公司存货主要包括原材料、在产品、库存商品等。原材料系公司为拍摄影视剧购买或创作完成的的剧本支出，在影视剧投入拍摄时转入影视剧制作成本。在产品是指公司投资拍摄尚在摄制中或已摄制完成尚未取得《电影片公映许可证》或《电视剧发行许可证》的影视剧产品，以及尚在制作中的电视栏目、广告拍摄、公关活动及其他制作服务等制作成本。库存商品系公司投资拍摄完成并已取得《电影片公映许可证》或《电视剧发行许可证》的影视剧产品成本以及在日常活动中影院持有以备出售的商品。

        公司的存货跌价准备计提政策为，在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，当其可变现净值低于成本时，提取存货跌价准备。2016 年度，公司对于取得发行许可证或者公映许可证两年以上的影视剧计提存货跌价准备576.08万元。公司认为上述存货跌价准备的计提充分、合理。

        深交所同时提问称，公司应收账款余额为15.64亿元，占2016年度营业收入的62.36%。公司回复称：公司收入确认政策和应收账款的信用政策在最近三年没有发生变化，广告服务及娱乐营销项目按照合同签订且项目执行完成确认收入和应收账款，影视及衍生按照合同签订且完成发行或者版权转让后确认收入和应收账款，应收账款按照账龄分析法计提坏账。

        公司广告服务及娱乐营销收入占营业总收入的比重逐年下降，广告服务及娱乐营销应收账款金额近三年比较平稳，占应收账款总额的比重逐年下降；公司近三年增加了对影视剧的投资，影视及衍生收入金额逐年增加，占营业总收入的比重也大幅增加，由于影视剧的回款期较长，导致影视及衍生应收账款占应收账款总额的比重增加。由于影视及衍生应收账款增加，应收账款占收入比重较大。

        问：大比例质押股份风险有多大？

        答：目前不存在平仓的风险

        深交所提问称，公司第一大股东肖文革和第二大股东北京印纪华城投资中心（有限合伙）为一致行动人，合计持有公司股份862,201,174股，占公司总股本的77.94%；上述股东累计质押公司股份749,166,520股，占其持有公司股份的86.89%。对此，公司回复称：截至公告披露日，肖文革持有公司股份数量720,856,720股，占公司总股本的65.17%。其所持有公司股份累计被质押611,746,520股,占其所持公司股份的 84.86%，占公司总股本的55.30%。

        肖文革质押给中信银行股份有限公司金华东阳支行的2450万股股份，是用于本公司融资担保。其余质押股份所融资金，均用于肖文革权益性投资和理财型投资等。肖文革用于本公司融资担保质押的股份，到期后本公司将以其自有资金偿还质押借款及并解除股票质押，其他质押融资到期后，肖文革将以自有资金归还借款并解除股份质押。

        截至公告披露日，印纪华城持有公司股份数量141,344,454股，占公司总股本的12.78%。其所持有公司股份累计被质押136,920,000股,占其所持公司股份的96.87%，占公司总股本的12.38%。印纪华城质押公司股份所获资金用途及相关风险的情况说明印纪华城质押股份所融资金，用于公司债权性投资。印纪华城质押融资到期后，将以自有资金归还借款并解除股份质押。

        截至目前，肖文革、印纪华城质押股份均不存在平仓的风险，除上述质押股份外，肖文革、印纪华城持有公司股份不存在其他权利受限或处置风险的情形，本公司不存在控股股东发生变化的风险。如果公司控股股东、实际控制人持股或者控制公司情况发生变化，本公司将按照相关规则及时履行信息披露义务。

        公司控股股东、实际控制人严格按照《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》等规定规范自身的行为，不存在超越股东权限直接或间接干预公司生产决策的情形，亦不存在损害公司及其他股东利益的情形。

        公司与控股股东、实际控制人在人员、资产、财务、机构、业务上均保持独立，拥有独立完整的自主经营能力，杜绝控股股东、实际控制人及其他关联方资金占用等情形的发生。