传统行业亏损“猛如虎” 有“天灾”也有“人祸”

    本报记者  杨成万

    随着2016年年报披露大幕的落下，上市公司业绩真相也随之大白于天下。在市场纷纷关注新兴产业集中的中小板，特别是创业板公司的同时，也不妨关注传统产业企业“扎堆”的主板上市公司。为此，《金融投资报》记者梳理出主板（不包括中小板）市场2016年净利润下降幅度较大的前10家四川上市公司，并以此为标本，经过对其分析后发现，传统行业亏损“猛如虎”  ，其背后原因有“天灾”也有“人祸”。

    8家公司由盈转亏

    作为亏损幅度最大的泸天化（000912），2016年实现营业收入305917万元，同比增长1.04%； 但净利润却由2015年的1827 万元，一下子变为2016年亏损63720万元， 亏损幅度高达3587.42 %。 同样属于化肥企业的四川美丰（000731）也由盈转亏，2015年还盈利5544万元，到了2016年却变成亏损 25037 万元。

    究其原因是多方面的：一是化肥行业在经历了2015年的小幅回暖后，既受行业产能过剩、国际低成本尿素投放，产品价格再创历史新低，大量生产装置处于停产、半停产状态的影响；二是国家取消了化肥产品的运输优惠，用电优惠政策，生产成本增加；三是国家恢复对化肥增值税的征收；四是主要生产装置年度大修较往年涉及更多设备的更新、维护，大修时间较往年有所延长，费用增加；五是经对存货、固定资产及应收账款等进行全面清查和减值测试。

    在重装行业处于“龙头”地位的东方电气（600875）， 2016年也亏损了178431万元，净利润同比下降506.38%。公司方面称，随着近年来风电行业的发展，风电产品价格不断下降，尤其是质保期从2年陆续增加至3年或5年等，按照3%的比例计提产品质量保证费用已不足以支付风电项目质保期内发生的费用。公司从2016年10月1日开始，对销售的风电整机按照销售收入的3%变更为6%计提质量保证费。

    2016年， 由盈转亏的明星电缆（603333）实现归属于上市公司股东的净利润-7759万元，较上年同期减少8090万元。公司方面表示，因为电缆中低端产品市场的同质化情况严重，大部分成规模的同行业者相继进入特种电缆市场，使得特种电缆市场竞争进一步加剧，普遍存在开工率不足的情形。

    影响明星电缆净利润下降的主要因素还有：销售收入及销售毛利率同比下降，减少净利润1664万元；资产减值损失同比增加4553万元，减少净利润4553万元；一些国有企业付款期限延长，使得账龄一年以上的应收款比例大幅增加，导致坏账准备大幅增加；政府补助同比减少1815万元。

    华塑控股 （000509）在2016年亏损7137万元 。“”南充中院已受理公司下属子公司南充华塑建材有限公司的破产清算申请，并指定了破产清算管理人，南充华塑已将营业执照、公章、银行U盾、房产证、土地使用证等印鉴、证照移交给管理人，公司已对南充华塑建材及其子公司失去了控制。”公司方面称。

    此外，2016年四川金顶（600678）亏损2825万元，净利润同比下降773.22%；大通燃气（000593 ）亏损-5508 2825万元，净利润同比下降490.82%。

    2家公司亏损增加

    还有2家公司属于“老资格”的亏损企业，一家是 ST华泽（000693） 继2015年亏损了12088 万元后，2016年实现营业收入205644万元，与上年同比降低75.83%；再次亏损40425 万元，同比降低161.84%。 

    公司方面表示，全年预算目标未完成的主要原因有四个：一是2016年度镍行业持续低迷，镍价连续下跌至13年以来的最低价，导致产品毛利率降低，国外镍生产企业纷纷减产，国内生产企业有的已经停产，镍同行业企业均显示亏损；二是受镍价持续下降的影响，公司资产减值损失增加；三是公司受监管部门立案调查的影响，生产经营、融资等活动部分受阻。

    不过，有市场人士认为，公司的亏损原因更多的是来自于“人祸”。其控股股东及其关联方违规占用上市公司资金，截至2015年12月31日，公司实控人王辉、王涛控制的陕西星王企业集团有限公司占用ST华泽子公司陕西华泽资金公司14.97亿元。

    大股东曾经承诺于2016 年12月31日前，优先采用现金的方式偿还占用的上市公司的资金，但到了2016年12月30日时，星王集团请求展期偿还占用的上市公司资金，原来控股股东及其关联方开出的完全是一张“空头支票”。

    不仅如此，ST华泽资产重组时约定，公司实际控制人王辉、王涛两人合计持有的 4500多万股公司股票，由公司向中登公司深圳分公司申请实施冻结，不得用于股份质押、 担保等涉及股票权属纠纷风险的业务，在盈利补偿承诺期限届满后，将按照盈利预测补偿协议规定执行。但大股东对上市公司的业绩承诺并没有兑现。

    另外一家“老资格”的亏损企业是 *ST钒钛（000629 ），2016年实现营业收入106.10亿元，同比减少8.07亿元，下降7.07%；营业成本98.21亿元，较上年同期减少1.25亿元，下降1.26%；营业毛利7.89亿元，较上年同期减少6.82亿元，下降46.39%。继2015年亏损了-220736万元后，2016年再次亏损598782万元，是川股中亏损额最大的公司。 “主要是鞍千等5家置出单位股权产生的投资损失26.11亿元、出售海绵钛资产损失19.95亿元。”公司方面表示。

2016年亏损幅度前10的四川主板上市公司（金融单位：万元）

证券代码    公司简称      净利润      上年同期        同比下降（%）

000912      泸天化         -63720      1827             -3587.42                

603333      明星电缆      -7759        330              -2449.32            

600678      四川金顶      -2825        420              -773.22            

000731      四川美丰      -25037      5544            -551.59          

000835      长城动漫      -8063        1839            -538.54           

000509      华塑控股      -7137        1631            -537.51           

600875      东方电气      -178431    43907          -506.38           

000593     大通燃气       -5508        1409            -490.82              

000629     *ST钒钛         -598782    -220736      -171.29         

000693      ST华泽         -40425      -12088        -160.61