茂业商业增产未增收，重组业绩未达预期

    本报记者  杨成万

    4月11日，《金融投资报》记者从茂业商业当天召开的2016年年度股东大会上获悉，2016年，公司实现营业收入941,425.34万元，同比增长51.23%；实现营业利润83,403.03万元，同比下降3.37%；实现归属于上市公司股东的净利润56,802.79万元，同比下降12.11%；2016年末公司总资产1583835.69万元，比年初增加148.59%；2016年末归属于上市公司股东的净资产3,906,17.07万元，比年初增加12.43%；基本每股收益0.3280元，比上年同期下降12.11%。拟每10股派发现金股利3元（含税）。2017年公司计划实现营业收入130亿元，营业毛利率 25%，费用总额控制在 22.6 亿元以内。

    净资产增至44.60亿

    公司方面表示，2016年，公司完成了对控股股东及其关联人持有的华南区五家公司100%股权、成都人东百货和光华百货100%股权及内蒙古维多利集团 70%股权的收购，公司总资产和净资产规模分别由2015年底的28.84和13.17亿元扩大至约158.38和44.60亿元。

    目前公司业务布局已覆盖成都、绵阳、南充、深圳、珠海、菏泽、呼和浩特和包头共八个城市，门店数量从2015年底的9家扩张至38家；经营业态包括了百货商场、超市、购物中心、奥特莱斯，并辅以部分物业租赁和酒店业务；经营模式包括了自营模式、联营模式和租赁模式。

    目前公司60%以上的门店为自有物业，成都九眼桥项目及成都茂业天地南区项目的规划建设按计划有序推进，JW万豪酒店已于2016年10月正式营业。公司旗下同时拥有“茂业天地”、“茂业百货”、“人民商场”及新收购的“仁和春天”、“维多利”等品牌。

    在融资方面，目前非公开发行股票事项正待相关部门审批；公开及非公开发行公司债券已完成审批备案；同时结合银行信贷等多种融资方式，保证公司资金需求。

    重组业绩与承诺有差距

    值得注意的是，公司披露的收购控股股东及其关联人持有的华南区五家公司100%股权对应的2014年末经审计的资产总额56.00亿元，资产净额8.90亿元，较重组预案披露的未经审计数分别减少2.81亿元和1,500万元。同时《盈利预测补偿协议》披露的标的公司2016-2018年度净利润应分别不低于71,101.10万元、77,922.22 万元、83,970.34 万元，较《盈利预测补偿框架协议》约定分别减少1,409万元、1,259万元和304万元，而重组草案披露交易作价856,057.11万元，较预案披露的交易作价856,016.67万元反而有所上涨。对此，上海证券交易所发来问询函，要求公司从重大资产重组进展、资金往来和财务信息披露等方面进一步补充披露信息，并请相关中介机构发布意见，同时对定期报告作相应修订，便于投资者理解。

    据悉，根据《盈利预测补偿协议》约定，茂业商厦、德茂投资、合正茂投资合计需向公司补偿的股份数量为70,754,453股；同时，根据前述协议约定，若公司在补偿年限内有现金分红的，上述应补偿股份在回购股份实施前累计获得的分红收益，应随之赠送给公司；若公司在补偿年限内实施送股、公积金转增股本的，上述应补偿股份数应包括送股、公积金转增股份实施时的发股对象获得的股份数。因此，茂业商厦、德茂投资、合正茂投资共需赠送给上市公司的分红收益为28,301,781.20元。