净利增长逾五成 股价4天收3涨停 北化股份却对2017年没信心？

    本报记者 苏启桃

    近来，北化股份可谓顺风顺水，颇受市场关注。股价走势凌厉，四天三板华丽领衔军工股概念上涨不说，刚刚披露的年报也是抢眼，营收下降却净利润大增逾五成，“亮瞎”投资者的眼。但是，年报看来，公司对2017年业绩似乎却不太有信心，股价要不断走高，还是需要业绩来支撑。

2016年营收降净利大增

    3月29日，北化股份如期发布年报，公司2016年实现营业收入12.79亿元，比上年下降15%；但实现归属于上市公司股东的净利润8397.24万元，同比却大增53.05%；基本每股收益0.2元。公司表示，业绩下滑主要是2015年7月之后广州北化不再并表，扣除广州北化不可比因素后，营业收入同比增长3.81%。

    对于净利润的大幅增长，北化股份称主要是硝化棉业务有效实施“国际化、高端化”经营战略，持续巩固“双主业”的行业领先地位；同时，特种工业泵业务在市场需求疲软背景下加大了精铸件的产量，提升了铸件质量和得率。结合泵业现有生产模式，加大产能布局，实现了日产工业园和深圳工业园的分线生产，整体经营情况平稳，泵产品持续保持细分市场领先地位。

    净利润大幅增长，公司也延续了分红的传统，虽然红包不大，但还是拟每10股派现0.25元。

    尽管2016年北化股份净利大增，但金融投资报记者梳理年报发现，公司对于新一年似乎有些信心不足。公司在年报中披露，“2017年公司计划实现营业收入13.39亿元，利润总额6800万元。”很明显，相较于2016年实现的8397.24万元净利润而言，2017年的目标似乎有点“走回头路”了。公司如此定目标是不是预计今年会出现不利局面？金融投资报记者联系到公司董秘黄卫平，但其并未接受记者采访，公司缘何不看好2017年的理由也就成迷了。

资本运作成看点

    与业绩的受关注度比起来，最近几日北化股份二级市场的表现更是吸睛。3月24日至3月29日，四个交易日中公司就收出3个涨停板，走势可谓凌厉。

    进入2017年，军民融合又成为热点话题，分析多认为，2017年会是军民融合发展深入落地之年，军工概念多次引爆，而北化股份成为军工概念的领头者自然有其道理。

    近日，北化股份拖拖拉拉一年余的重组终于迎来关键节点。3月24日早间，公司发布公告称，公司近期收到最终控股股东中国兵器工业集团公司转来的国务院国资委关于公司重组的批复，原则同意公司本次资产重组及配套融资的总体方案，本次资产重组及配套融资完成后，北化股份总股本不超过 55830.84万股，其中山西新华防护器材有限责任公司持有9893.916万股，占总股本的比例不低于17.72%。

    北化股份的资产重组始于2015年11月，几经变更之后，公司拟购买新华防护持有的新华化工100%股权。同时，公司拟向不超过10名符合要求的特定对象发行股份募集配套资金，配套资金总额不超过4.55亿元。募资主要用于3万吨活性炭建设项目、防毒面具军民兼容生产线技术改造项目和支付中介机构费用。

    该消息发出之后，公司股价连续收出2个涨停，在3月28日休息一日之后，随着年报的发出，公司股价再次在3月29日午后大单封停。值得注意的是，公司在年报中明显将资本运作提到比较重要的位置，在阐述2017年的工作时首先就提到“全面推进资本运作”，表示将积极发挥上市平台优化资源配置的作用，加快推进双主业发展战略和产业结构调整思路，推进存量优质资产上市融资，提高公司实体资产证券化水平，实现北化股份产业资本重组整合。