利好推动 四川电力股集体走强

 
本报记者 林珂

       继续深化价格改革，打好在电力等重点领域价格改革的攻坚战。受消息面影响，周二电力股集体走高，其中多只四川电力股涨幅居前。在业内人士看来，煤电去产能在一定程度上利好水电等清洁能源，相关细分领域业绩回升势头有望保持。

利好刺激板块走强

        市场再度聚焦电力行业，在十二届全国人大五次会议的首场记者会上，国家发展改革委副主任宁吉喆说，今年将继续深化价格改革，打好多个重点领域价格改革的攻坚战，电力行业就是其中之一。宁吉喆表示，煤电是今年去产能的新领域。要把防范化解煤电产能过剩风险任务坚定不移推进下去，取得预期成效。年要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上，规模很大。从目前发展水平看，煤电已经出现相对产能富余，特别是小煤电会带来污染。

         受消息面影响，部分电力股表现抢眼。在业内人士看来，煤电去产能目标超预期落地，旨在提高火电利用效率，利好大火电企业业绩反转。同时，煤电去产能在一定程度上利好清洁能源发展，未来清洁能源比重将进一步上升。

         此外，电改的持续推进也为电力板块提供了反弹动力。早前发改委发布了《省级电网输配电价定价办法》征求意见稿，指出要合理科学核定电网企业输配电价，形成独立透明的输配电价体系。该办法详细规定了省级电网输配电价定价的计算方法及对应各成分的核定方法。

        本轮输配电价改革是按照“准许成本加合理收益”的原则核定独立的输配电价，并开展试点激励监管的方式，加快输配电价的理清，为后续电改的发展提供支撑。广发证券分析师陈子坤分析指出，同时文件考虑到不同地区的回报率不同的情况，尤其是西部地区回报率都处在相对低的水平，可以适当在合理区间内调低非政策性有效资产的资本收益率；理顺输配电价还将改善交叉补贴的情况，推动发电市场的公平竞争，优化电源结构，优化用户侧的用电方式，提高输配电网的投资效益和运行效率，电改不断向实际操作阶段推进。

业绩回升提振股价

        在利好消息推动下，四川多只电力股集体上攻，表现强于大盘。其中，岷江水电3月7日小幅高开后便直线飙升，股价一度接近涨停，虽然随后在大盘回落拖累下涨幅有所回落，但全日涨幅仍达到4.58%。除岷江水电外，乐山电力亦有3.04%的涨幅，西昌电力、明星电力涨幅均高于大盘。可以看到，除利好消息刺激短期股价外，电力股的恢复性增长也为股价提供了上涨的动力。

          可以看到，2015年实现扭亏的乐山电力业绩持续高速增长。据公司披露的2016年年报显示，公司实现营业收入19.06亿元，同比增长15.15%。归母净利润2.11亿元，同比增长83.7%。在业内人士看来，公司是乐山地区唯一的区域电网公司，未来将持续受益电改。当前电改稳步推进，各地方着力推动售电侧改革。公司积极响应电改，已布局售电侧业务，并推动“互联网+智能电网”建设，探索发展用电服务业务。

        而就近期表现最为强势的岷江水电来看，公司在经历2015年业绩下滑后开始出现恢复性增长。2016年前三季度公司营业收入、净利润同比增幅达到24.1%、35.54%。同时，公司还预计2016年全年归属于上市公司股东的净利润16600万元左右，同比增加31.5%左右。

       在业内人士看来，随着发售电量的稳定增长，岷江水电业绩回升势头良好。有分析师就表示，四川省的高耗能产业目前正逐渐由大型城市周边向偏远地带搬迁，岷江水电供区之一阿坝州拥有较为丰富的生产原料，且电价相对低廉，对于正在外迁的高耗能企业存在一定吸引力。岷江水电供电需求有望保持增长，未来业绩值得期待。