反弹乏力 阶段性高点或出现

本报记者 林珂

        经过连日反弹后大盘开始窄幅震荡，沪指拉出日线五连阳。截至收盘，沪指微涨0.03%，报收3217.93点；深成指下跌0.06%，报收10264.92点；创业板指下跌0.22%，报收1909.4点，两市成交量继续萎缩。

        盘面上，次新股、日用化工、海外工程等板块涨幅居前，酒店餐饮、保险、区块链则处在跌幅榜前列。个股方面，大盘高位震荡中下跌个股开始明显增多，两市涨停个股减少至51只，无一跌停。

        消息面，国家统计局发布的2017年1月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比上涨1.0%，同比上涨2.5%；PPI环比上涨0.8%，同比上涨6.9%。交通银行首席经济学家连平认为，从核心CPI运行来看，物价仍处于缓慢上行周期，经济运行缓中趋稳，货币政策基调坚持稳健中性，预计未来物价运行整体温和，总体水平可能略有上涨。

        对于CPI超市场预期，九州证券全球首席经济学家邓海清认为主要因为非食品价格远超市场预期。对于央行货币政策，由于目前看2017年的CPI并不具备显著高于或低于2016年的条件，因此央行货币政策可能更取决于“防风险”和“稳增长”，其中防风险的权重可能更大。我们认为，由于2015年8月至2016年8月的利率过低，目前处于对低利率的修复过程，以防范金融系统风险，未来货币市场利率可能持续缓慢上调。

        对于股票市场，邓海清仍然维持长期“健康牛”的观点不变。邓海清表示，政策层建设健康资本市场的意图非常明确，不同于2014-2015年的“疯牛”、“泡沫牛”、“水牛”的条件具备，基于长周期企业盈利改善的股市“健康牛”值得期待。

        虽然大盘收出五连阳，但反弹乏力，成交量持续下滑仍需重视。源达投顾指出，周二沪指收出五连阳，并且重心进一步上移，但是需要注意两市成交量进一步减少。无量上涨或将是短期调整的苗头，但是沪指稳固的在3200点上方运行，并且创业板下方5日均线形成支撑。另一方面个股跌多涨少，并且随着监管的加强，市场去杠杆的力度会进一步加大。后期的上涨也会受到一定遏制，短期关注3200点的支撑。

        “经过连续反弹，技术面已经出现顶背离，市场上攻势头受阻，调整风险正在逐步累积。”接受记者采访的券商分析师表示：“在IPO放缓，节后资金逐步回流背景下，市场热度逐日上升并走出持续反弹格局。但近日成交量萎缩，大盘反弹乏力，反弹或已到了阶段性顶部区域。目前沪指已站上3200点整数关口，继续上行压力重重，我们认为短期大盘有震荡整固的需求。短线来看，调整随时可能发生，投资者应注意5日、10日均线的支撑。”