IPO加速短期冲击不小 海通证券称需加大资金入市力度

本报记者 林珂

        年初至今，IPO发行家数已超过30家，IPO加速再次成为市场热议的话题。而不少业内人士认为IPO加速是导致近期大盘大幅调整的主要原因之一。虽然IPO确实为实体经济提供融资便利，但短期加速供给将对股市资金面造成抽血效应。海通证券分析师荀玉根表示，短期IPO节奏过快，需要新平衡，为缓解资金面紧张局面，建议监管层加大资金入市力度对冲IPO加速对资金面的冲击。

回顾市场表现，IPO发行节奏与市场涨跌幅关联不大。荀玉根表示，回顾历史上IPO发行家数和上证综指走势，IPO发行节奏对A股行情影响不显著。在IPO发行家数和融资金额趋增时行情多处上涨阶段，如2005-2007年牛市期每年IPO发行家数从14家扩大到126家，融资金额从53亿元扩大到4771亿元，2014-2015年牛市期间每年IPO发行家数从125家扩大到223家，融资金额从669亿元扩大至1576亿元。

　　总体上，IPO供给基本上保持动态平衡，IPO发行节奏与A股行情更是相生相长的关系，在牛市中IPO发行较多，在熊市中IPO发行更少，在震荡市中IPO发行节奏保持平稳。长期看IPO发行对A股资金面影响不大。

        虽然长期看IPO融资规模较小，对市场的影响偏中性，但从细项看短期IPO发行对市场的冲击不小。为缓解IPO定价不合理和IPO加速造成资金面紧张局面，监管层应当从其他资金供求方面下手，比如加快批准成立私募、公募基金力度，加大银行理财、养老金等资金入市节奏、降低再融资规模等。