中小创补涨行情可期 科技板块或独领风骚

移动游戏：1200亿元市场待挖布局三条投资主线

        移动游戏经过2013年的迅速发展，在2014年已经逐渐占据了游戏行业主流业态的位置，2015年很多移动游戏企业进入稳步发展的阶段，创业者一如既往地倾注热情，再加上资本的频繁介入，行业的高度景气还在延续。

        2016年上半年，移动游戏规模为375亿元，占比47.6%，首次超越客户端游戏，成为规模最大的细分领域。发展时间较长的端游和页游已经步入成熟期，移动游戏将步入稳健增长期。2015年移动游戏每用户平均收入为149元，每用户平均收入的提升将成为移动游戏增长的动力。在业内人士看来，随着移动游戏的普及，渗透率将逐渐提升，未来三年年人均消费目标为200元，渗透率将达到40%。用户价值提升将带动移动游戏进一步增长，市场规模有望在2018年达到1200亿元。中长期收入规模将达到2730万元。未来市场前景可期。

        中信证券分析师郭毅分析指出，游戏精品化时代到来，泛娱乐及出海打开成长空间。移动游戏用户粘性增强带动精品化需求，中重度游戏数量在新品中占比超过45%，生命周期在1个月以上的达到了68.1%，看好拥有精品化研发制作能力的厂商；IP手游的占比已经达到41%，看好构建泛娱乐生态的公司，通过长线运营输出游戏IP，打开单一游戏的成长空间；2015年国内游戏厂商海外收入达到325亿元，占比接近30%，进军海外市场是中国手游厂商未来潜在的营收增长点，看好专注于海外研发、深耕国际市场的公司。

        随着移动游戏渗透率的快速增长，多位行业分析师表示看好国内移动游戏海外市场的蓝海增长。有券商表示重点推荐三条投资主线，第一是进行泛娱乐布局，进行IP长线运营的公司，重点推荐完美世界、游族网络等；第二是研发优势突出，坚持精品化路线的公司将占据更多的市场份额，重点推荐中文传媒、天舟文化等；第三是把握移动出海潮流，开拓国际游戏市场的公司，重点推荐中文传媒、宝通科技等。

潜力股精选

完美世界(002624)《诛仙》上线以来表现优异

        公司前三季度营业收入同比增长5.7%，净利润同比扭亏，同时发布全年业绩指引，预期2016年全年实现利润11.3-11.7亿，小幅超出市场预期。华创证券分析师谢晨指出，公司业绩扭亏主要来自于《诛仙》手游的超预期表现。《诛仙》自上线以来表现优异，最高达到iOS畅销榜第二，目前稳定在5-15之间。预计诛仙的月流水在2.5-3亿上下。总体来看，公司手游业务强劲，外延式并购今典院线夯实内容生态。看好公司短期通过手游带动业绩大幅上升，长期内生加外延完成基于IP的泛娱乐帝国构建。

中文传媒(600373)前三季度净利增长21.38%

         公司游戏业务发展迅速，利润有望持续释放，前三季度净利润同比增长21.38%。海通证券分析师钟奇指出，以智明星通为主体的游戏业务，在今年前三季度实现营业收入同比增长109.6%。其中公司核心产品《COK》月注册用户继续扩大达到1.76亿，月均流水3.67亿保持稳定。随着《COK》营销推广费用的下降，该产品进入稳定运营阶段，同时COK的流水依然会维持稳定状态，利润有望进一步释放。后续增长重点观察公司新产品COQ、AOK以及明年核心手游产品Total－War的运营情况。

天舟文化(300148)显著提升未来业绩弹性

        游戏业务实现多元化布局，显著提升未来业绩弹性。公司于2014年收购手游开发商神奇时代100%股权，进军手游行业；同年10月，增资境外游戏公司25%股权，参股银河数娱2%股份；2015年获得初见科技15%股权；2016年完成游爱网络100%股权收购，并于同年9月起并表。国金证券分析师魏立指出，天舟文化通过近年来游戏产业的多维度布局，预计将实现对游戏研发、发行与运营全产业链的进一步深化，从而丰富公司在移动互联网娱乐领域的产品类型与渠道资源，为公司未来快速发展提供新的业绩增长点。

游族网络(002174)海外收入增长迅速