从一文不名到财务自由

■金融交易实战教程第一卷（5）

■投资家1973

        一只股票大牛市和大熊市反复循环出现虽是由于内线集团的炒作，但整体大势的配合也很重要。大势走牛，这只个股才会走牛；大势走熊，这只个股才会走熊；大势重新走牛，它就再度走牛。庄家的任务，就是先于大众建仓，然后在市场景气度变得热烈时，因势利导、引领大众一起随顺大势才能成功，而不是一味蛮干。否则也会失败，就如当年的德隆一样。有时候大盘也算不上什么特别大的牛市，也就是一般的中级行情，那些阶段性领头羊，特别是盘子比较大的个股，绝对是庄家和上市公司联合打造的产物。当然，个股牛市的底部反转形态通常需要几十周或几个月才能构筑完毕，所以应该从周线图甚至月线图着手选择进场点。简单说，就是在个股周线图上的临界点（或称之为爆发点、节奏点）进场，果断止损（如跌幅达到10%）与长线持盈相结合才是稳健的做股之道。融券做空或商品期货的交易之道与此类似。总之，敏锐准确地抓捕交易标的周线级别底部/顶部反转形态突破的临界点，或各类上升/下降中继形态结束、趋势再起的临界点，是专业交易者的利润源泉与职责所在。

        并非所有的头寸都能“活到”持盈阶段或带着利润出局。亏损是这个游戏当中不可避免的一环。你要做的不是完全杜绝亏损，而只能是尽量减少亏损次数，和减少单笔亏损金额。一般来说，股票逆向波动10%、期货逆向波动3%、外汇逆向波动1.5%、国债逆向波动0.75%就得止损。注意，止损是绝对的、无条件的，最好不要幻想着讨价还价。我曾经听说过一种奇谈怪论，是说存在一种“永不止损”的策略，可以在金融市场中存活并且盈利。也许，从结果来看，统计学会告诉我们多数止损都是“不必要的”；交易者只要给头寸更长的时间，并且忍受更多的痛苦，往往不但能转危为安，还能倒打一耙、反败为胜。排除止损位设置不合理或止损宽度太窄的因素，我想说的是，这种现象只是一种统计概率，而且是事后。事中呢？就算知道冬天过后必是春天、黑夜过后必是黎明，概率甚至可以达到99%；就一定能熬过严冬、不死于黎明前的黑暗吗？如果面对亏损只要采取死扛的态度，就能度过难关，那这个市场上就没有那么多的输家了。事实上很多人被套牢之后都喜欢拖延时间，不去面对；结果让一个小小的毛囊炎发展成碗口大的疮，并进一步导致截肢、截瘫，甚至送命。

        头寸开立以前，要以自我为中心，努力不让市场牵着鼻子走，它的走势不符合交易系统就坚决不进场。头寸开立以后，你就不能再以自我为中心，而只能以市场为中心了。首先，无论你是否情愿，也无论是有形的还是无形的，你都得设定一道止损位；告诉自己，当价格到达此地的时候，就是你所能承受的最大亏损或回撤。在我交易生涯的早期，为了避免我的妇人之仁和姑息养奸的倾向影响止损的执行，我一般设置有形的止损位，即画线止损，由电脑自动触发、按市价执行。这一步叫作“止损价锁定”。当头寸脱离成本区、度过危险期，取得初步利润的时候，例如股票正向波动10%、期货正向波动3%、外汇正向波动1.5%、国债正向波动0.75%……就可以把止损位移到成本价，这一步叫作“成本价锁定”。当利润继续奔跑，远离成本区的时候，则转入第三步——“均线锁定”。当趋势跑累了，在日线图上形成一个形态的时候，成交量会萎缩；当量能萎缩到极致，时间也已足够的时候，往往会以中大号K线结束形态的构筑、再启趋势。此时要毫不犹豫、果断加码。注意：盈利靠加码，但必须是正确的加码。加码的正确位置是临界点。评判加码是否成功的唯一标准，是加码部分的头寸是否快速脱离成本区。所以，最好把加码视为一笔新交易来对待，即除非你愿意在一个位置开立初始头寸，否则不要加码。错误的加码会弄巧成拙，效果还不如不加。

·每周评论·

        本周沪深股市的表现虎头蛇尾。周一在具备“一带一路”概念的海外基建股与煤炭股大幅上涨的带动下，上证指数上涨37点或1.21%，以中阳线报收，仿佛给人带来无限希望。但是市场后续表现仅限于此，国企大盘股并未持续走强。相反，以中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国交建为代表的龙头股纷纷大幅下跌，印证了我们上周解盘中关于它们涨幅已大、存在下跌隐忧的判断。市场的另一个热点板块——煤炭股，因受煤炭期现价格大幅上涨的刺激而走高，目前走势尚在正常轨道内，说全面熄火为时尚早。请密切关注龙头品种开滦股份、中国神华、恒源煤电与中煤能源的走势。市场下一个潜在热点——黄金白银股，眼下尚无启动迹象，但是随着黄金、白银期货下一个上涨波段即将来临的时间越来越近（正式上涨之前可能还有一小段下跌），该板块最迟明年初必创新高，也值得关注。商品期货市场方面，煤炭板块的表现一枝独秀，但是短线涨幅已大，场外资金不宜再追。看涨呼声最高的橡胶、PTA、油脂本周反而表现平平，但多单宜继续持有，不可撒手。个股方面，因股市大盘形势不明，走势诡异，加之B股和A股中以中小板和创业板为代表的小盘股存在强烈下跌欲望，按理说不宜介入股市太深。如果勉强挑选个股的话，不妨关注燕塘乳业（002732）和鲁西化工（000830）。以上个股纯属点评，并非推荐，如有跟风，后果自负。（投资家1973，市场资深人士）