调整行情难言结束

调整行情难言结束
■ 天信投顾
   5日市场虽然高开并一度高走，但是随后出现的冲高回落的走势，并未改变股指继续震荡的趋势。盘面上虽然再度走出十字星，但是成交量萎缩，并不能确定短期调整行情结束。
   技术面分析来看，沪指的MACD指标的绿柱继续拉长；上周五股指跌破BOLL通道的中轨道后，5日虽然盘中反弹，但是收市后依旧保持在BOLL通道的下方，压力趋势形成；另外KDJ指标却出现惊喜，其经历连续多个交易日的超卖后，5日终于在底部交叉，形成进场形态。仅从技术指标分析来看，三大指标中，MACD和BOLL通道依旧维持调整形态，而KDJ指标却发出买点，出现一定的背离，预期短期内震荡的可能性依旧很大。
   近期央行持续通过公开市场操作的方式持续回收市场流动性。上周的最后三个交易日，央行共计回收了超过2000亿的资金，而5日市场央行继续回收流动性，5日央行公开市场净回笼300亿。短短的四个交易日，央行已经回收了2300亿的资金净流量，资金供给的紧张，可能会造成短期内股指资金面承压。
   综合分析来看，风险偏好持续下行，股市波动有进一步加大的风险；另外近期市场预期的货币政策调整的趋势，将随着经济短期企稳成为一种奢望；美国非农数据的不及预计，即使暂缓了美联储加息的预期，但是人民币贬值的预期和风险暂时并未解除。所以在技术形态面临压力的前提下，反反复复的震荡将成为短期市场的主要运行趋势。建议投资者仍需耐心等待技术指标修复的完成，再择机逢低布局。
面临短期均线压力
■ 科德投资
   5日市场早盘冲高，到了尾盘阶段指数明显回落。早盘煤炭股的良好表现带动指数走好，不过指数反弹之时题材股的表现力度不大。全天来看题材股方面只有锂电池个股尾盘表现较好，市场总体的问题还是场外资金对于市场的赚钱效应有一定的疑虑。不过早盘的冲高已经是一个比较好的迹象。
   上证综指的技术面目前比较典型。从日线图来看，现在上证综指的日K线上方受到10日线和20日线的影响。5日的收盘点位已经非常接近20日线，因此对于短线来说突破20日线是一个比较急迫的任务。两条重要均线的压力也是5日市场回落的重要原因。从不过短线来看如果再看各个板块的技术形态会更加明朗。金融指数目前跟大盘的状态一样，都是面临这两条均线的压力，而地产指数在跌破均线之后目前还在震荡整理当中，也就是说市场想要反弹，更多的还是靠金融地产之外的力量。5日煤炭股的表现是一个很好的信号。
   从整体的技术形态来说，上证综指目前面临短线的均线压力，突破必须在短时间内完成，否则市场压力会加大。
   市场当下最重要的一个问题就是没有足够的热点，5日的煤炭股表现虽好，但是未能持续到尾盘。以目前的资金量来说，权重股想要维持上涨还比较困难。那么市场先要有赚钱效应才能吸引资金，稀土和苹果概念股等这些比较有市场号召力的题材在这个时候预计会成为资金抱团的重要标的。对于权重股来说，一要看基本面的变化，第二点还是要先重点关注市场成交量的变化。
指数波动恐将加大
■ 大摩投资
   5日指数早盘小幅冲高，权重板块中特别是资源类权重表现活跃，不过受制于成交量与均线压力，指数午盘之后震荡回落。盘面上酒店餐饮，煤炭有色等板块涨幅居前；互联网、软件等题材板块跌幅居前拖累指数。
   综合来看，5日两市量能相比上周五略有萎缩。从技术面来看，短期指数日线依然维持震荡下行趋势，年线叠加3100点关口形成近期重要阻力位。目前指数上行动力依然不足以推动沪指突破3100点一线阻力。从基本面来看，G20维稳窗口之后市场关注点将重回政策取向和基本面，风险偏好料下行，股市波动恐加大。国内宏观经济预计短期弱企稳，某些货币宽松预期更成奢望；另外上周五发布的美国8月非农数据不及预期，暂时缓解前期市场较为紧张的情绪，但人民币贬值预期的反复仍是潜在的风险点。 综合来看，我们依旧维持指数区间震荡的判断，短期继续谨慎为宜，在控制仓位的前提下参与一些底部放量个股的反弹行情。