天府机场建设多家上市川企受益

金融投资报 2016-06-17 07:45:52

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■本报记者林珂

天府机场建设需要大量资金，这是一个绕不过的弯。那么，作为西部资本大省强省，能不能利用资本市场助力新机场建设？

就目前的情况看，成立于2004年的四川省机场集团有限公司（简称“四川机场集团”）将肯定会参与成都新机场建设。同样属于四川省国资委管理的企业，还有一个巨无霸，那就是四川发展（控股）有限责任公司（简称“四川发展）。四川发展的主要任务就是运用现代经营管理理念，进行股权投资和资产经营管理，引领各类资金投向对四川经济社会发展具有战略意义的领域，推动重大项目建设。那么，如何把新机场的资本平台、四川机场集团、四川发展等联系到一起？成都新机场未来会不会有宏伟的资本梦想？怎么去实现？哪些四川上市公司有望从中分一杯羹？《金融投资报》对此进行了一番梳理。

■打探成都新机场展望投资新机会·下篇

　　“成都天府国际机场预计将在2020年建成投用。接受《金融投资报》记者采访的券商分析认为，在巨大投资背后，基建、配套、服务等相关行业的四川上市公司有望从中分一杯羹。其中，四川路桥、成都路桥等将受益于机场建设；四川九洲、川大智胜、硅宝科技、四川双马等则将受益配套建设；红旗连锁、富临运业等商业服务类公司也将从中受益。

　　基础建设：四川路桥优势显著

　　在天府国际机场的建设期内，基建相关公司将率先受益。四川路桥从事的主要业务包括公路工程施工、铁路工程施工、交通基础设施投资建设、清洁能源、矿产资源等板块。路桥集团具有公路施工总承包特级等资质。《金融投资报》记者了解到，四川路桥是四川和国内公路桥梁建设施工的主力军，拥有国家公路工程施工总承包一级资质，在中西部地区路桥施工领域具有较高区位优势、较好的的市场占有率及认可度。在业内人士看来，凭借这些优势，在成都天府国际机场的建设中，四川路桥有望占据一席之地。除此之外，国家西部地区发展长期被交通不便所制约，在“一带一路”战略推动下，加强西部地区基础设施建设、向西部地区交通建设领域倾斜，将成为国家之后投入的主要方向。作为四川基建龙头之一，四川路桥也将受益西部地区基础设施建设加码。

　　另一家重要的基建上市公司成都路桥，主要从事公路、市政及桥梁建设施工业务，是四川省内少数资质涵盖面非常广的承包商之一。有分析指出，成都路桥主要业务集中在四川省内，具有较大的区位优势。当前四川省城镇化相对中部、东部地区处于较低水平，未来基建投资仍有较大空间，成都路桥作为省内为数不多资质较全的路桥企业有望充分受益。而在此次天府国际机场的建设中，成都路桥也将有望成为天府国际机场基建的主要受益者之一。

　　基建配套：四川双马一马当先

　　“与基建配套的相关企业中，水泥行业将明显受益”接受《金融投资报》记者采访的券商分析师表示，作为四川水泥行业的龙头之一，四川双马将受益大型基建项目的开工。从相关资料中可以看到，2015年四川推出756个PPP项目，其中部分重大项目有望在今年下半年加速落地，行业需求得到释放，四川双马作为西南地区水泥龙头，随着江油工厂七号线技改完成和200万吨都江堰骨料项目的投产，公司生产能力有望提高，若供需转好业绩弹性可以实现。

　　值得一提的是，需求端在稳增长大背景下，区域基建加码有望带来复苏。川渝城市群建设及城市轨道交通、机场等大型基建项目都将对区域需求形成支撑。“从供给端看，结合目前在建产线项目，预计2016年产能冲击约为3%不到，所以未来供给有望保持稳定，2016年区域供需将会呈现边际改善，四川双马盈利有望改善。”上述券商分析师表示。

　　除水泥外，主要从事研究、开发和生产硅酮密封胶系列产品的硅宝科技，产品广泛应用于建筑幕墙、公路道桥与机场跑道、地铁工程等行业。公司也是我国西部唯一一家原国家经贸委认定的硅酮结构胶生产企业。公司承担了多项四川省重点技术创新项目。在行业人士看来，硅宝科技作为有机硅行业领军企业，营收和净利润连续多年稳步增长，在巩固传统业务市场份额的基础上，积极向高附加值的新领域拓展。2015年在点胶机器人和动力锂电池胶产品上取得里程碑式突破，成功切入工业4.0和新能源汽车两大国家重点发展产业，同时以投资公司和产业并购基金为平台，加速并购步伐，公司产业链优势不断延伸，有望受益于天府国际机场的建设。

　　专业设备及维修：三公司有望崛起

　　在各个细分配套产业中，具有优势的空管设备供应商也将受益。《金融投资报》记者查阅相关资料获悉，四川九洲、川大智胜在空管业务上均占有一席之地。

　　就四川九洲来看，公司是地面低空监测设备主要供应商，公司空管设备军品市场近乎垄断，未来还将受益于通航开放。子公司九洲空管机载防撞系统、ADS-B领域技术实力非常领先，是我国空管监视系统的龙头。其机载产品占据了国内军航市场80%的市场份额，而随着九洲空管机载防撞系统与ADS-B的取证，未来将逐步进入民用市场、实现进口替代，成为军、民用空管系统产业化基地，九洲空管的业务有望实现快速增长。川大智胜则是国内空管产品领域龙头企业，2015年业绩实现高速增长的主要原因是传统空管业务收入实现46.23%的高增长，预计空管业务稳定增长态势仍将保持。

　　天府国际机场飞机起降数量的大幅增加，对身处本地的飞机维修企业无疑是个巨大利好。飞机维修作为海特高新的主要业务之一，随着公司近年来的快速发展，目前航空维修已形成部件和整机维修全覆盖，公司及下属子公司等已经拥有6个FAA、2个EASA维修许可证和2个军工资质，静待维修基地。有分析指出，海特高新航空维修业务已进入高增长期。值得一提的是，天府国际机场建设对海特高新的影响，公司近日给出了回应。《金融投资报》记者注意到，海特高新近期在全景网互动平台上表示，成都新机场预期带动飞机数量的增长，对公司发展有利。

　　商业服务：红旗连锁价值凸显

　　按照设计，成都天府国际机场旅客吞吐量为4000万人次，巨大客流无疑将推动相关服务业的快速发展。“从服务行业来看，超市零售无疑是最受人流影响的行业之一”，接受《金融投资报》记者采访的分析人士认为，作为四川便利连锁龙头，红旗连锁经并购整合后省内垄断性增强，渠道价值日益凸显。红旗连锁通过收购红艳超市、互惠超市门店，完善网点布局，整合资源，实现了公司对成都市区及川内二级市场的战略布局。同时，红旗连锁将受益于地方经济快速发展、消费升级带来的巨大机遇。2016年，公司仍坚持“以成都为中心向周边经济相对发达的区域辐射发展”的方针。随着四川省经济的平稳发展，居民收入水平的不断提高，中小城市的加速发展，零售业将会迎来又一个发展高峰。

　　在交通方面，天府国际机场包括高铁、地铁、客车等多重交通方式，如往返成都和天府国际机场，高铁、地铁无疑是最佳选择，但考虑到线路丰富，客车无疑是不错的出行方式。《金融投资报》记者发现，在川内，富临运业是第一大客运集团，客车运营是公司的核心产业，营业收入占比达94.03%。目前在资产规模、营业收入、客运站数量、客运车辆、线路资源等方面居四川省道路运输行业第一位：公司拥有各类客运站39个，年运输旅客约5000万人次；拥有各类营运车辆5400台，公司作为省内客运龙头企业区位优势明显，未来发展空间极大。成都天府国际机场带来的巨大客流，将会在一定程度上提振公司运输旅客量。

　　★记者观察

　　新机场资本梦想会否对接四川发展？

　　成都新机场建设需要大量资金，这是一个绕不过的弯。那么，作为西部资本大省强省，能不能利用资本市场助力新机场建设？

　　《金融投资报》记者注意到，目前已在A股上市的机场公司也不少，比如上海机场、厦门机场、白云机场和深圳机场等，都是价值投资蓝筹股典范，成都作为国内同时拥有两座4F级机场的城市，从机场建设标准等级看已经与北京首都机场持平，超越了包括上海在内的所有已经上市的国内其它城市机场。因此，在资本市场舞台上，成都新机场也不应落后。

　　就目前的情况看，成立于2004年的四川省机场集团有限公司（简称：四川机场集团）将肯定会参与成都新机场建设。因为它是成都双流国际机场由民航总局划归四川省政府、实现属地化管理后，在此基础上组建而成的四川省国资委管理的省属重要骨干企业，主要经营的就是机场投资、机场运营管理、机场航空地面保障和地面运输服务及相关非航业务。

　　因此，要实现成都新机场的资本梦想，除了四川机场集团外，同样属于四川省国资委管理的企业，还有一个巨无霸，那就是四川发展（控股）有限责任公司（简称：四川发展），也不容忽视。这一四川省省级综合性产业投融资平台“航母”，总资产超过1300亿元，持有22家大型国有企业的股权，其中包括，多家四川上市公司的股权，不仅有四川路桥、四川成渝、川投能源等公司，还有暂停上市的*ST川化等公司。四川发展的主要任务就是运用现代经营管理理念，进行股权投资和资产经营管理，引领各类资金投向对四川经济社会发展具有战略意义的领域，推动重大项目建设，而成都新机场肯定是重大项目建设，因此，四川发展这一省级综合性产业投融资平台航母，会否利用资本市场助成都新机场建设一臂之力，我们不妨拭目以待。

　　有望受益新机场建设的部分川股

证券代码证券简称主营业务

600039 四川路桥公路建设、开发区园区
002628 成都路桥公路建设
000935 四川双马生产、销售和经销硅酸盐水泥
300019 硅宝科技有机硅室温胶
000801 四川九洲空管产品、数字家庭多媒体产品
002253 川大智胜军民航空管产品、信息化产品服务
002023 海特高新航空检测维修、航空培训
002697 红旗连锁便利超市连锁经营
002357 富临运业汽车客运站经营和汽车客运业务

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