沪指弱势反弹 短期仍是震荡调整

本报记者 陈美
       周二的反弹堪称弱势再弱势。从市场来看，股指在经过连续两日的大幅调整后，早盘维持小幅震荡走势。虽然盘中沪指出现小幅翻红的情况，不过盘中并无明显热点出现，个股力度均相对有限。而尾盘前，多头曾展开一轮反弹，沪指涨幅一度达到12点，不料最后空头还是开始一波杀跌，两市震荡明显，且成交量有所放大。截止收盘时，上证指数上涨0.48点，报收2835.59点。

      对此，接受记者采访的分析师表示，在存量资金博弈下，股指每一次反弹都是对其资金的消耗，指数在3000点难以向上拓展空间便出现调整走势，短期股指将再度寻找下方支撑。但考虑到市场经过三次股灾后，连续大幅下行的概率较小，后期缩量震荡阴跌或将成为主旋律。因此，操作上在股指未企稳前，仍以轻仓观望为主。

      纵观昨日盘面，仅机场航运板块延续活跃涨幅居前，主要由于国家发改委网站消息，基发改委发布了一季度全国民航客货运输完成情况。一季度，民航客货运输均保持较快增长态势，全国民航完成货运量150.4万吨，同比增长4%，完成货物周转量合计50亿吨公里，同比增长5%。数据显示，全国民航完成客运量1.15亿人，同比增长10.7%，完成旅客周转量1991亿人公里，同比增长14.5%。不过，这一板块并未给市场带来较多人气，上涨幅度始终是有始无终。

      事实上，除了9日“权威人士”发表对经济形势看法影响着A股市场以外，其他利空消息也无处不在。大宗商品除黄金外普遍有所下跌，钢铁、煤炭等黑色系期货大幅杀跌。 周五市场大跌，主要是市场有传言称证监会将暂缓在海外上市的中概股企业回到国内上市，部分壳资源股大幅杀跌带领市场出现一定恐慌情绪。

      对此，安信证券徐彪在接受自己采访时表示，今年1月底以来，市场从阶段性低点(上证综指为2638)一路反弹，上证综指一度接近3100点，目前调整至2832点。“向前看，有几个变化需要重视：第一个变化是实体经济复苏的持续性。我们相信是可以持续的，因为这次复苏的驱动力表面上看是地产和基建双轮引擎，但背后真正的驱动力是房地产的复苏。房地产复苏使得地方融资平台造血功能得以恢复，包括整个债务置换，以及债务上限重新打开，共同造成了现在房地产和基建双驱动的经济复苏格局。经济复苏带来了企业盈利的回升，但同时也带来一些负面影响，包括通胀担忧的抬头。最新公布的4月CPI数据显示，4月份CPI同比增长2.3%，且涨幅连续3个月超2% 。”

      “第二个变化是限售股解禁高峰渐近。”徐彪认为，4月份定增解禁市值大约是400亿元，5月份是800亿元左右，6月份可能要达到2000多亿元的规模。所以市场可能会面临解禁压力逐渐变大。而第三个变化是政策干扰，一个是深港通在未来几个月不排除可能会有比较大的推进，另一个红筹回归可能暂缓。两者短期中对A 股的估值的都可能会产生不利的影响，前者是因为港股估值明显低于深圳A 股，后者是因为可能会导致壳价值向下重估。

      最后，徐彪认为，第三个变化是A股纳入MSCI，此事对市场能够产生正面影响，但需到6月份才能明朗，不过不能忽视。“因此在弱市中，若没有足够正面力量的影响，市场在持续反弹之后，难免会再次面临调整之忧。上述几个变化有正面的，也有负面的，但短期来看，负面的东西可能要多一些，市场短期中面临震荡调整的概率会大些。”