科新机电：终止重组投资者盼来一场“空”

金融投资报 2016-01-15 08:48:58

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复牌两跌停，跌破大股东增持价

   去年11月19日因重大资产重组停牌的科新机电（300092），在今年1月13日复牌后，已连续两个跌停板，让守候其中的投资者盼来一场“空”。

   2015年三季报显示，科新机电去年1-9月亏损502.69万元，其中仅第三季度就亏损了911.37万元，根据三季报预测，公司2015年全年归属于母公司所有者的净利润亏损金额为2800万元—3300万元。

   事实上，科新机电业绩从2010年上市之后就开始下滑，并且在2013年出现亏损，2014年靠政府补助才得以扭亏为盈，否则在2015年亏损后，科新机电可能成为创业板第一只退市股票。根据深交所《创业板股票上市规则》的规定，创业板上市公司净利润连续三年亏损直接退市，无ST过渡期，不允许借壳。

危机四伏寻找优质资产

   科新机电所属行业为压力容器行业，主要客户为石油、化工、能源、电力、核电等行业客户，由于受国家宏观经济政策和形势影响，目前能源化工行业市场固定资产投资较前几年有所萎缩，且压力容器行业厂家之间的竞争日益持续激烈。在主营不振的情况下，为避免退市，科新机电自然将目光瞄准了优质资产，希望以此渡过危机。2015年11月18日晚间，公司发布重大资产停牌公告，但距今不到两个月的时间，该重组计划就宣布流产，1月13日公司股票复牌后，迎来两个跌停板。

   2010年7月8日科新机电登陆创业板，当时市场给予的评价是：国内极少数几家核级压力容器设备制造商之一，因此在科新机电上市之后，其市盈率一直居高不下，股价也节节攀高，在同年12月22日创下了34.95元的新高，但随着业绩披露窗口期的到来，股价一路走低。

   2014年从报表数据来看，科新机电似乎出现了好转，不仅扭亏为盈，而且盈利重回千万级别。但扣除掉非经常性损益后，2014年公司亏损933.56万元。

   进入2015年，第一季度科新机电迎来开门红，单季度盈利108.85万元，较上年同期扭亏为盈；好景不长，半年报数据就透露出了公司主营的后继无力，1-6月扣除非经常性损益后，净利润亏损265.96万元；第三季度的数据也不理想，单季度亏损达911.37万元。1-9月公司归属于上市公司股东的净利润亏损502.7万元。在三季报中，公司还预计，2015年全年归属于母公司所有者的净利润亏损金额为2800万元-3300万元。

   根据深交所《创业板股票上市规则》的规定，创业板上市公司净利润连续三年亏损，直接退市，无ST过渡期，不允许借壳。

   若2014年没有政府补助，科新机电可能将成为创业板退市的第一股。但靠政府补助，显然不是长久之计，因此，科新机电也在寻求解决之道。在主营不振的情况下，公司将目光转向了并购重组，意欲借助优质资产注入，来提升盈利能力。

重组失败大股东也被套

   早在2014年11月26日，科新机电就曾在其《投资者关系活动记录表》上表示，并购重组是所有上市公司都会考虑的事情，科新机电也不例外。对于并购重组，公司主要是考虑标的公司业绩稳定性和成长性。

   时隔1年之后，科新机电似乎找到了合适的标的。2015年11月18日科新机电发布公告称，公司正在筹划重大资产重组事项，拟以发行股份方式收购一家以工程咨询、工程设计、工程承包和技术开发为核心业务的公司30%股权，同时募集配套资金。然而，不到两个月，这次重组就以失败告终。2016年1月12日晚间，科新机电发布公告称，公司决定终止筹划本次重大资产重组事项，并于13日复牌。对于这次重组终止的原因，科新机电称：“基于尽职调查的情况，公司与中介服务机构对涉及重组的相关事项进行了慎重的可行性论证，在与交易对方多轮沟通之后，双方就本次重大资产重组所涉及的业绩承诺、标的估值、重组后标的公司的经营方式、人员安排等方面仍无法达成一致意见。”

   复牌后，科新机电股价连续两天跌停，截止14日收盘，报收11.44元，而这一股价，已跌破了股灾期间大股东的增持价格。在2015年股灾期间，为维护公司股价稳定，一直减持的控股股东林祯华决定结束减持，并以增持来表示看好公司发展。

   从其增持价格来看，2015年7月16日、20日和24日，林祯华分别以12.29元、13.5元和14.58元买入1000股、121631股和1044400股。而今，林祯华也跟广大散户一起被套。本报记者康曦

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