通信行业：看好云计算和北斗两大核心产业

中信建投


　　“十三五”规划继续强调转变经济发展方式、调整优化产业结构、推动创新驱动发展，新兴产业仍为重点布局领域。


　　四季度，最为看好云计算、运营商流量经营及大数据、北斗、教育、车联网等板块的投资机会，这几大细分领域既有业绩支撑、安全边际突出，又是通信行业全新的发展方向，向上空间广阔且行业不断有热点题材推波助澜。


　　北斗行业仍为通信板块增长最为确定子领域。国防市场13-15年连续翻倍增长，上市公司未来三年业绩高增长确定性强。


　　云计算增长迅猛，龙头企业亚马逊的AWS业务2016年收入有望达到160亿美元，估值更有望达到1600亿美元(10倍PS)。云计算将成为一切生态的基础，向云端转移的趋势愈发明显、空间将全面打开。有良好基础设施和技术储备的公司有望脱颖而出。


　　个股方面，分化继续演进，基本面有望持续超预期的行业龙头仍然值得布局，另外有较强确定性的转型标的和国企改革龙头同样值得关注。


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