大盘急挫风险释放 下行空间或将有限

本报记者 舒娅疆
   在经历了上周大幅下挫和本周连续两个交易日的翻红反弹以后，A股大盘25日未能继续奏响凯歌，上证指数以下跌上百点结束了当日的交易。截止25日收盘，沪指报4527.78点，跌 162.37点，跌幅3.46%；深成指报15692.44点，跌619.87点，跌幅3.8%；创业板报3206.38点，跌 177.02点，跌幅5.23%。成交量方面，沪市成交8653.80亿元，深市成交6845.57亿元，两市共成交15499.37亿元。
   分析人士认为，经过连续快速下跌，场外配资和两融风险得到释放，市场做多力量有所增强，但信心恢复仍有待时日。
沪指再度跳水
   从当日盘面情况来看，周四早盘沪指以4711.76点高开后快速回落，以银行板块为代表的金融股盘中拉升，午盘站上4700点；然而午后开盘沪指便开始震荡下行，连续跌破4600、4500点整数关口，盘中跌幅一度超过4%，临近尾盘上证指数小幅回升，最终收于4527.78点。两市近2000股下跌，上百只股票跌停。
   板块方面，文化传媒、高速公路、国际贸易、家电行业和电子信息领跌，板块平均跌幅均超过5%。智能电视、智能穿戴、智能家居和迪士尼、数字电视等前期热门题材股亦下挫明显。
   消息面上，央行当日进行350亿7天期逆回购操作，中标利率降至2.7%。央行主管报纸刊文：本月已无降息和降准可能。此外，银行卸除存贷比75%“红线”的枷锁，或有望释放信贷资金6.6万亿的消息也吸引了不少市场人士的关注。
   爱建证券分析师侯英民指出，经过连续快速下跌，场外配资和两融风险得到释放，港股通外资盘的涌入和新股申购资金的释放，使市场的做多力量有所增强，但信心恢复仍有待时日。
阶段性机会犹存
   巨丰投顾认为，指数震荡反复将成为后期主要走势，而在反弹后的再次回落，更有助于指数的阶段底部的夯实。在政策驱使下，市场上行趋势依旧，但随着暴跌后，牛市步伐将逐步减缓，目前的反弹也不会太强，更多的是时间换空间的表现，阶段性机会犹存，而整体性机会已经消失。短期指数下行空间较为有限，但反复成为必然。所以，操作上，不可重仓满仓，目前做好低吸高抛计划，重点出击国企改革以及具有业绩支撑而被暴跌错杀的个股的低吸机会。
   长城证券分析师彭益表示，中期看本轮牛市并未结束，下半年市场从全面性牛市向结构性牛市过渡，近期大幅调整彻底打通从全面性牛市向结构性牛市过度的门槛，短期超跌后阶段性底部有望出现。“我们认为未来可能会出现类似2007年5·30后大幅分化，部分个股持续上涨，指数创新高，但很多个股不再创出新高。所以大的策略是利用反弹积极调整持仓结构，顺应下半年可能的风向。在短期角度，我们认为短期市场的调整幅度已经过大，阶段性底部下周有望出现：已经减仓的投资者可在4300-4500位置积极建仓。持仓者则可借助反弹适度调整仓位结构。建议下半年重点关注国企改革的投资机会，与此同时继续坚持浪沙淘金策略，在企业层面选择积极利用资本市场，通过兼并收购等一系列资本运作完成行业内整合的成长型公司。”彭益表示。