大盘不会简单复制2007年

本报记者 苏启桃 文/图
   股票市场还能牛多久走多远？什么时候到顶什么时候调整？目前值得关注的行业板块有哪些？今年以来，随着A股的火爆行情不断蔓延，资本市场上关于这些问题的讨论就从未间断。
   4月25日，由西藏同信证券联合同信久恒期货主办的2015证券期货私募机构高峰论坛在成都举行，国内多家证券期货机构的私募大佬齐聚一堂，论剑价值投资，碰撞思想交锋，畅议支招热点。
谈后市：近3个月调整PK明年回落
   西藏琳琅投资王琳认为，明年3-5月大盘才会出现较大的回落，而西藏银帆投资总经理李志新则认为，未来1-2个月回调的概率大于上涨的概率，注意回避风险。
“这一轮牛市是新一届政府提出中国梦而推动的牛市，第一阶段是在政府引导下，由改革和转型推动的向金融资产配置推升的牛市，目前还处于这个阶段。”西藏琳琅投资管理有限公司王琳表示，估计到发现对改革和转型的期望与现实差距大时，就是大回落之时。也许在明年3-5月，所以明年要保持谨慎。
   中加基金负责人在论坛上也谈到，这波牛市的“发动机”跟目前的大的经济环境是高度吻合的，背后的驱动因素就是转型升级和创新。其认为目前监管层的意思十分明白，即既不让股市暴涨也不让暴跌，所以本轮牛市不会像2007年牛市一样到一个高点之后一路暴跌，而会在到达高点之后回落一些，在半空中悬住。“未来1-2个月回调的概率大于上涨的概率，注意回避风险。”西藏银帆投资总经理李志新对于大盘的调整则比较谨慎，其一直强调投资者应注意回避风险。
   提到风险，王琳建议关注几大利空领域：国有股的实际减持和减持方式；注册制的推出对市场的影响；新增做空机制对市场的影响；早晚会实施的资本利得税；国内国际政治环境的稳定性。
   对于后市，王琳比较乐观，其表示，后面如果改革和转型逐步落实，国家自由贸易政策、金融开放政策、人民币国际化、一带一路、反腐败强军都取得好效果，实现经济全面好转，有经济基础面支撑的牛市就会继续，这样的牛市的基本面很大可能是宏观中速，实体经济效益明显好转而有持续性。
   经过改革开放三十年，累积了巨大的国民财富，为本轮牛市打下坚实基础，这是与会的私募大佬普遍的观点。但四川中兴汇金投资有限公司董事长王辉煌则进一步表示，高层提出了资本证券化，就是把社会实业资本按照产业标准化的方式体现出来，随之国力就一定会体现出来。所以按照总市值来看目前牛市还处于中期。
抓机会：成长性是真正的主题
   投资大佬一致认为，成长是真正的主题。思考投资负责人直接给出八大领域：TMT、生物医药、医疗服务、文化传媒、新能源新材料、环保、教育、金融与其他金融行业。
   既然牛市还在，那投资者应该关注哪些行业板块？投资过程中又该注意哪些问题？“成长是真正的主题，成长涵盖一切。”王辉煌认为，中国服务概念、中国制造和中国创新绝对是大的方向。高铁走出去了，证券保险随之的也会走出去，从长远来看，中国创新依然有巨大地成长空间。
   思考投资负责人则直接给出了他看好的八大领域：TMT、生物医药、医疗服务、文化传媒、新能源新材料、环保、教育、金融与其他金融行业。在其看来，这些行业目前在国内会有非常大的发展空间。西藏宾悦负责人也对旅游和环保行业情有独钟，他的选股思路一是看财报，业绩为主，二是看价格，首选涨幅较小的品种。“4000点上不要主动恐高，我们要做市场的追随者，尊重市场、尊重趋势、保持警惕，低位仓位要敢拿住。”王琳建议，投资方向一个是相对低估值的转型蓝筹股，另外一个是真正可以成为未来国家经济支柱产业的新蓝筹，也就是要挖掘出大众创业、万众创新中走出来的成功企业，而十大新兴产业是重点关注领域。
   与王辉煌一样，中加基金负责人也提出，这一波主线仍是成长性，最主要的是行业容量有多大以及公司在行业有多大的成长性。“未来人口结构决定了老龄化加剧，在医疗服务等方面的需求剧增，未来看病、买药等与互联网结合的空间十分巨大。其次现在的4S店信息不透明，保养、维修维护信息不对称，导致汽车养护成本很高，所以未来有创新性的公司可能在汽车后市场领域迅速做大，将4S店的这部分暴利拿掉；还有环境治理、节能减排以及现代物流行业。”
   媒体出身的瑞辉资产管理有限公司总经理倪明则建议投资者，选股要抓大不放小。大就是跟着政策走，国企改革、环保等；小就是关心、留意身边的小事，另辟蹊径选择股票，再择机介入。