天量震荡反映市场分歧

广州万隆
   21日在前期强势股休整的情况下，市场开始展开技术反弹，扭转了20日股指放量震荡的谨慎情绪。我们认为，天量震荡反映的是市场存在分歧，短线震荡休整概率较大。
   好股道决策快线情绪指数目前读数值为72，处于警戒区。结合情绪指数已经从4月15日低位回升，并且近期股指主要以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况。
   20日大盘指数创下成交天量，我们认为，天量震荡的行情特征，反映的是多空存之间开始存在分歧，意味着行情将可能转向区间震荡、甚至调整的风险加大。而21日大盘震荡反弹，反映出在资金面仍相对充裕、市场情绪热度并未明显减弱的情况下，主力资金通过护盘稳定市场情绪的意图非常明显。
   从行为分析的角度来看，在市场情绪未明显降温之前，中小散户短期内继续参与炒作的意愿仍有望维持一定热度，特别是没有重大利空、管理层呵护股市意愿非常明显的情况下。而中线的角度来看，一旦市场赚钱效应减弱，存量资金大量消耗，那么市场转向中级调整的概率将大增。
   整体上来看，当前市场余温仍在，预计在散户积极参与交易的行情环境下，股指短期有望维持高位震荡，部分个股短期内或者很难创新高。因此，建议投资者可以考虑采取波段操作策略，注意跟风追高风险。