欧亚集团 存在资产整合预期

 安信证券

   欧亚集团（600697）消费热点培育成振兴东北重头戏。中国经济结构处于转型期，改善居民生活质量、提高居民消费水平是政府工作重点，未来经济增长动力将来自消费领域，在消费领域发展旅游等产业、电商等业态，有其合理性。
   公司布局契合政府消费升级规划。商贸零售类企业贴近居民日常生活，百货、购物中心是居民重要日常消费场景，在居民消费升级中扮演重要角色。公司线下门店资源丰富，并积极发力线上，推进PC端、移动端电子商务平台搭建，在此基础上进军旅游业，业务布局契合政府消费升级规划。具体来看：第一、线下门店资源丰富。第二、推进电商平台搭建，组建异业联盟。第三、布局神龙湾，打造商旅运营新模式。
   国企改革带来资产整合预期，经济振兴指示出台带来基本面回升预期，双重利好打开公司未来想象空间；此外，公司储备项目丰富，稳步推进中三星战略，全国性布局争抢异地消费市场，业绩长期增长可期。预计公司2014-2016年EPS为1.85元、2.24元、2.68元，对应PE为16倍、13倍、11倍，维持公司“买入-A”的投资评级。