捷顺科技 平台价值凸显

 银河证券
   捷顺科技（002609）公司与支付宝合作推广“智慧停车”进展顺利，福田物业先期试点项目顺利验收。
   公司社区O2O采取B2B2C的商业模式，与B2C商业模式相比优势明显，推广成本更低。公司的智慧社区解决方案能提高物业管理水平，增加物业收入来源，双方利益一致使得物业能够跟公司一同推广。另外，公司智慧社区应用将涵盖门禁、停车、周边消费等功能，抓住业主痛点，用户粘性高，预计年内有望快速低成本积累百万级活跃用户。公司O2O业务覆盖商业地产和小区，商业地产主要以停车应用切入，而小区用户主要以智慧社区云平台切入，但两类用户有一定重叠，相互促进效应明显，并且能够与城市通卡用户实现无缝对接，从而覆盖最广阔的用户群，实现用户流量最大化。公司安防集成平台业内领先，能够连接多个子系统互联互通互动，实现社区全方位联网管理。公司平台能力与其他同行相比优势非常明显，能有效促进公司在传统业务的销售，市场占有率和盈利能力有望持续提升。
   公司转型思路清晰，停车应用推广进度超预期，社区O2O　模式探索成型，2015年将大力推广，有望快速积累百万级活跃用户，公司价值将再上新台阶。暂不考虑平台化经营的业绩贡献.预计公司2014-2016年EPS为0.33、0.45、0.63元，维持“推荐”评级。