中国股市开始进入艰难的大洗牌时期

金融投资报 2015-02-14 09:38:30

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彭商强
   新中国股票市场已经成立整整24年，在以前的至少20年时间内因各方面原因造成几乎每一个环节都不规范甚至给人圈钱为其唯一目的感觉，二级市场也沦为彻底的资金推动型炒作市场，一度在若干年内尤其是每一轮牛市末期，占据两市股票最高价前列的必然是酒类公司的股票，上市公司作为一个国家最优秀公司的代表，这种现象无疑是对中国经济与社会的莫大讽刺，为此笔者也曾多次撰文指出其很不正常且终究会由市场来纠正。虽然现今市场的不规范仍然存在，不论发行还是上市及交易的每一部分都有待完善，但在中国经济成为世界第二大实体之后，迟早会起到引领世界潮流的作用，股票市场的体现也理应与世界接轨，至少在股价排行榜前列应该都是那些能够代表现代水平的公司的股票才行，我们也坚信在未来10-15年必然会诞生出类似苹果、微软等公司。
   经过最近几年的结构性调整，打开今天的股价排行榜可以欣喜地看到，虽然股价高居榜首的仍是茅台酒，但在股价位于80元及以上的前20多只股票里面，很明显代表着现代社会的大科技类上市公司占了绝对优势，这与上一轮牛市之后前十名居然有7名是酒类公司形成反差。我们肯定不能认为这些上市公司就必然是好公司，其股票就肯定是好股票，但这至少说明场内资金在选择股票时充分考虑到了只有核心科技、只有知识产权才是无价的。关于这一点，笔者去年在上海的多次讲座上也提到，在如今中国经济转型期，必须去关注那些的确具有他人无法替代的科技优势的公司的股票，它们可能不分行业地存在于我们身边，未来的中国股市中的千元票甚至万元票必将诞生在其中。换句话说，经过20余年的艰苦发展，市场所需的资金量已经足以推动当前中国股市进入大洗牌阶段，一些具有良好前景的上市公司的股票将在未来若干年内与市场的牛熊无关，它们会走出长达数十年的超级大牛市行情。
   当然，对于股票市场来说，随着当前国人可以选择的金融市场品种的增多，已经越来越没有那么重要了，而且其不完善的交易制度也成为与其它品种无法相比的瓶颈，人们越来越倾向于或至少已经在把其它更好的金融品种纳入自己考虑的范畴，而笔者一直也坚信在未来十年时间内中国必将在金融交易方面与国际市场全方位接轨。所以从现在开始，投资者都应该逐步把眼光放在更宽广的视野，站在全球高度审视个大金融市场，熟悉最常见品种的参与方式，而不再局限于狭隘的、肤浅的中国股市思维。所有这一切，对尚处发展初期的80/90后们显得尤为重要。
   关于近期大盘的运行，可以说我们预测得非常到位，而且在点位上也把握得恰到好处：两周前的周五上午写稿时大盘位于3365点，但笔者认为接下来的大盘最高点将在3410点，然后会调整至3130点，上周五上午写稿时根据当时的技术面将低点进一步下调至3060点，实际上两周内大盘运行的点位为3406-3049点，与我们的预判不论是趋势上还是空间上都完全一致。本周一见到3049点低点后便出现五连阳走势，此刻的3210点已经反弹161点，不可谓不强。当然，我们反复提及，就大盘指数来看，很长时间内都将属于近期这种宽幅震荡走势，不要动不动就去思念5/6000点，那是非常遥远的事情，看好眼下做好当前才最重要。
   仅从大盘点位上看，近期仍将继续以反弹为主，下一个高点仍将接近3400点，对应股指期货大约在接近3700点区域。在震荡市里面的个股表现分化非常严重，对于去年引领潮流的四大权重板块都不建议再考虑，它们的调整时空还很远。当然对于场外投资者，不建议进入市场，除非能够挖掘到技术形态非常好且价格低廉的潜力股。本期为本栏目马年最后一期，祝大家春节愉快、羊年投资大吉！
（彭商强证券物理学金融投资系列丛书作者，四川大学博士）

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