浦发率先披露业绩快报 行业增速下滑公司将分化

   浦发银行披露两市首份业绩快报，公司业绩增速出现下滑只是行业的一个缩影，2014年银行行业业绩下滑已成为业内共识。
本报记者 林珂
   浦发银行（600000）作为首家上市银行2014年度业绩快报，同时也是两市首份业绩快报，公司交出的成绩单并没能超出市场预期。数据显示浦发银行2014年净利润同比增长14.9%，较2013年同期19.7%的增速有所下滑。浦发银行业绩增速出现下滑只是行业的一个缩影，2014年银行行业业绩下滑已成为业内共识。
浦发业绩符合预期
   浦发银行业绩快报显示，公司2014年实现营业收入1228.98亿元，同比增长22.88%；实现净利润470.20亿元，同比增长14.9%，基本每股收益为2.52元，同比增长15.07%。截至报告期末，该行资产总额突破四万亿元，达41956.02亿元，同比增长14.01%，归属于上市公司股东的权益 (含优先股)为2600.11亿元，同比增长27.22%。此外，截至报告期末，该行的不良贷款率为0.97%，较年初上升0.23个百分点。
   有分析认为，浦发银行2014年多项盈利数据较2013年有所下滑。2014年，浦发银行加权平均净资产收益率为21.02%，同比下降了0.51个百分点；实现营业利润617.55亿元，同比增加15.38%，增幅较2013年的数据下滑了5.22个百分点；实现利润总额620.22亿元，同比增加15.18%，增幅较2013年度的数据减少了5.21个百分点。利润增速放缓，一定程度上是受到了宏观经济及监管政策方面的影响。浦发银行认为，2014年，经济新常态给商业银行带来诸多挑战，而利率市场化、直接融资等，使商业银行效益增长面临较大压力。
   浦发银行净利润增速符合预期，招商证券分析师肖立强表示，浦发银行业绩没有超预期主要源于拨备多提，用于抵御未来可能的风险。公司在长三角地区布局完善，客户资源丰富，对公业务优势明显。上海国资背景有助于公司在长三角的业务拓展，公司在该地区的营收占总营收的比重为40%。公司依托长三角经济圈，积累大量对公客户，对公业务逐渐成为优势业务。
增速下滑不改市场看好
   虽然净利润继续保持稳定增长格局，但增速已开始明显下滑。根据中国银监会的数据显示，2013年我国商业银行全年累计实现净利润1.42万亿元，比2012年增加1794亿元，同比增长14.5%，相比2012年19.0%的净利润增长率，增速进一步放缓了4.5个百分点。中国银行业协会此前报告指出，2014年，银行业净利润增速将进一步回落到9%左右。
   银行股业绩增速下滑已成为业内共识，而就浦发银行披露的业绩快报来看，业绩增速并没有低于市场预期。二级市场上，银行股昨日出现明显分化，中国银行、农业银行等大银行表现较好，多数股价以红盘报收。而商业银行则多数下挫，其中民生银行跌幅为3.34%，处在银行股跌幅榜首位。由于银行股业绩增速下滑市场早有预期，故分析师们并没有因此调整对银行股的预测。
   国金证券分析师马鲲鹏指出，2014年，在行业利好均未出台之时，银行板块在资金推动下进行了一轮估值修复，12月31日收盘，板块2015年市盈率6.4倍、2015年市净率1.0倍，依然非常便宜。展望2015年，增量资金入市趋势不改、行业重磅利好陆续出台，板块估值持续提升的幅度可观，我们预计，最保守情况下，银行板块上行空间50%，2015年市净率回到1.5倍。乐观情况下，银行板块估值翻倍，2015年市净率回到2倍。综上，2015年银行板块上行空间将达到50-100%。