好想你发力开启业务拐点

金融投资报 2014-11-18 09:13:49

小 | 中 | 大

宏源证券

   好想你（002582）公司电商渠道方面，拟推出坚果品类打开新的增长空间，2015年收入有望翻番增长:电商渠道中，坚果市场是红枣的十倍左右，预计有近百亿的市场规模，且坚果和红枣(零食)的消费群高度重合，公司的主要竞争对手均为全品类战略，增加坚果产品线将大大提高公司竞争力和市场份额;2014年为在线打假，实行了线上线下产品区隔，造成了数千万的销售损失，今年电商渠道收入预计9000万左右，明年通过抢占假货市场份额、增加坚果品类，电商渠道收入有望实现翻番增长;
   公司专卖店时尚化，以体验和会员管理为支持，是目前食品饮料最深度尝试O2O的企业:公司约1400家联网专卖店是最好的O2O线下基础设施，线上会员也过百万。未来通过会员管理平台，以及与支付宝等平台商合作，通过客户定位和精准营销，实现线上客户向线下专卖店的引流。产品方面，推出98元礼品装红枣脆片，面向个人和商务礼品消费，运作2个月市场反应良好，有望成为即食枣以后的第二个成功单品;专卖店3.0版店面陈设时尚新颖，对标星巴克，提供饮品和休闲零食，定位重视健康的女性人群，上海体验店即将试运营，未来有望全国推广，我们认为3.0版作为中高端消费在二三线城市有良好的发展空间。
   公司目前直营2000家左右商超终端，主要集中在一二线城市的KA系统。目前上海区域KA单店月销售额3-5万，全国其他地区KA单店月销售额仅6-7000元，明年公司将重点推广上海区域销售经验，增加全国平均单店销售额。明年起，将逐渐通过经销商模式在全国的标超和便利店系统推广，将大大增加产品覆盖面，同时增强盈利能力。预计公司2015年商超销售额增速有望达到50-60%。预计公司2014-2016年EPS分别为0.40元、0.50元与0.65元。看好公司转型，建议“买入”。

金报原创

·三家川股率先披露三季报预告，行情分
·IPO涉嫌人为操纵，茶百道首度回应
·华润雪花啤酒拟底价4万元转让自贡子公司
·15亿元高溢价收购四川雅安电子特气企业！国恩股份A+H股双双大跌→
·IPO疑被人为操纵！茶百道突遭停牌，后续来了！