华闻传媒大步迈向新媒体

金融投资报 2014-09-12 08:36:08

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    信达证券
   华闻传媒（000793）公司通过一系列并购，不断丰富传媒介质和内容，并搭建技术平台，积极进军新媒体领域，培育互联网和移动互联网业务，已经初步搭建好传媒集团框架，未来将沿着并购之路不断前行。拥抱移动互联网，大步迈向新媒体。4G时代下，移动视频将迎来爆发，2017年运营商付费视频规模有望超过100亿。公司收购的国视通讯与掌视亿通利用在移动视频领域的丰富资源和运营经验，将华闻传媒由报纸、杂志、广播、互联网电视等媒体向移动互联网进行了快速延伸，极大地丰富了公司的媒介资源。而国广星空在适当时机注入到上市公司的预期较为强烈。
   丰富媒介与内容，搭建技术平台。公司收购的精视文化户外广告屏未来将成为CIBN的又一个内容出口，而楼宇广告也将成为华闻传媒全案营销的重要组成部分，收购精视文化是华闻传媒进行全时段、全空间对用户进行覆盖的重要媒体战略布局之一。公司收购澄怀科技并进入在线教育领域，是对于内容板块的重要拓展。收购邦富软件，将为公司在内容和媒体介质扩张提供必要的技术支持。未来华闻传媒的传播介质和内容平台将进一步拓展，沿着“全媒体、大文化”的发展战略继续推进。强势并购重布局，内容渠道双管齐下。综观新闻集团60余年的并购扩张历程，我们得出几个重要的启示:并购过程中坚持内容与渠道并重;注重战略布局，展开强势并购;积极拥抱互联网，布局新媒体。华闻传媒在并购过程中体现出来的战略思路与新闻集团在某些方面异曲同工。
   公司2014-2016年摊薄EPS保守估计分别为0.57、0.67、0.76元/股，对应PE分别为23倍、20倍、18倍，给予公司“买入”评级。

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