机构看市

股指还会有反复冲高

 虽然11日股指出现冲高回落走势，显示出较为明显的调整迹象，但机构们认为，短线调整或难以避免，不过调整幅度将较为有限。

天信投资

   11日早盘市场高举高打，在券商等权重板块的带动下全线上攻，并再次创出反弹以来的新高，直逼重要压力2350点。但是高举高打的走势并未持续多久，早盘临近收市，题材股、权重股等纷纷回落，指数开始震荡下行。午后更是出现跳水走势，并跌破了5日均线的重要支撑，盘面上也形成了一根长长的上影阴线，自此指数在高位已经形成三连阴。虽然指数冲高回落，但是创业板依然保持着一定的坚挺，全天仍保持上涨的姿态。三沙概念、风沙治理、智能家居、国产软件等保持微弱涨势；体育、水务、钢铁、央企改革、仓储物流等跌幅较深。
   11日沪深两市呈现的先扬后抑的走势，早盘的上攻主要是在于CPI指数明显低于市场预期从而造就了对宏观环境的期待。
   其实指数在大涨的同时，市场存在不安的因素在暗中涌动。午间更是爆出央行开展了100亿14天正回购，净回笼资金是50亿元，同时也结束了连续的净投放。随着前期央行公开市场逆回购的接连到期以及广义货币减速，预示着市场的流动性趋于紧张，这也是11日市场跳水的一大原因。
   技术显示，KDJ三条线均出现高位交叉的趋势，而且MACD指标的红柱继续缩短，预示进攻动能有所减弱。
   综合来看，短期指数在高位的震荡调整还会持续。但是仍可对指数的长期趋势有良好的预期，股指还会有反复冲高，但是热点的轮动会更加频繁，加大操作难度。对投资者而言在震荡区间尽量避免追高，以防高位被套。操作上建议投资者首先还是应该规避当前部分板块出现的短线回调风险。同时回调也是另一批板块个股的介入良机，部分受益于改革转型大格局未来还将持续受政策利好推动的个股，可中长期参与。

高位发出危险信号

 同花顺
   11日早盘大盘呈现单边上涨行情，股指一路走高，创出年内高点，但并无大热点出现。而临近早盘收盘，股指突然的跳水，并在午后快速跌破5日线，个股行情明显减弱。截止收盘，沪指跌近0.3%，深成指跌近0.5%，而创业板则上涨0.5%左右。
   板块热点来看，受多部委密集调研农垦改革政策利好消息影响，11日土地流转概念股表现优异，受双重利好刺激的海南橡胶早盘封张停。大禹节水也在午后直线封死涨停板。全球云计算大会即将开幕，11日云计算概念股表现良好，东软集团、久其软件均封板。光伏板块11日在福斯特的带动下，也有尚佳表现，在没有过多大热点的行情下，ST板块出现了涨停潮，有消息称机构纷纷押宝豪赌ST板块。
   消息面看，国家统计局11日公布数据显示，8月份CPI同比上涨2%，较上月回落0.3个百分点，为年内次新低。分析人士预期，下半年影响CPI的主要是翘尾因素，但8月份后这一因素将会逐月回落，下半年CPI同比下行的可能性较大。而全国工业生产者出厂价格同比下降1.2%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比下降1.4%，环比下降0.1%。1-8月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.6%，工业生产者购进价格同比下降1.8%。
   技术面看，大盘前两日连续收两十字星，高位发出危险信号，11日冲高回落，放量下跌，留长上引线称避雷针。在连续上涨之后调整是必要的，11日更是出现了极强的调整信号，短期之内调整不可避免，而调整到哪个位置是关键，预计不会深调，12日再杀跌可轻仓布局错杀的票，抢反弹。
   总体来看，11日大盘经历了过山车式的走势，早盘单边上涨，午盘则快速杀跌，但跌势却及时止住。板块方面亮点不大，赚钱效应也不明显。本周是调整周，加之11日公布的CPI数据或影响到大盘走势，而12日是本周最后一个交易日，继续调整或不可避免。

或将形成强势震荡行情

金证顾问 陈自力
   市场上涨在2300点上方迎来了乏力态势，特别是11日日K线走势图上收出一根带有长上影线的倒垂线，同时成交量急剧放大，说明市场在冲高回落的过程中迎来了较为浓厚的短线获利盘抛压。技术上看，一根带量的倒垂线出现在相对应的高位之际，表示短期市场进一步下行的调整动能较为充沛，将刺激目前的休整行情存在一定的延续性。
   通过盘面看不难发现，11日四大指数有四分之三收盘收跌，仅仅创业板指数收盘飘红。同时，题材热点也有持续降温迹象，涨幅居前的为风沙治理、交通设施、国产软件、三沙概念等。跌幅较大的是文教休闲、博彩概念、水务、稀土永磁和智能穿戴等。不过个股方面的赚钱效应还是维持良好，截止收盘两市涨停个股数多达43只，相比10日有增无减，在市场赚钱效应维系良好的驱动下，大盘休整期间调整的空间将得到压缩。
   刺激短期股指持续调整的因素，除开技术性的休整需求之外，基本面因素的影响也不容忽视。11日，央行开展了100亿14天正回购，利率继续为3.70%，虽较周二缩量，但由于本周到期量缩减，本周公开市场重返净回笼50亿，结束了此前连续4周的净投放。这样一来，无疑给市场造成流动性承压，将助推股指维持短期的高位震荡行情。另外，达沃斯论坛上传出中国8月M2增速仅12.8%，放缓至5个月新低。表明下半年我国难有强刺激政策出台。
   所幸目前市场还是存在支撑股指在高位强势震荡理由的。如中登公司数据显示，八月份新增股票开户数达到了64.37万，为今年第二新高。沪深两市日均新开A股账户数为30576户。上月最后一周A股证券账户净转入资金规模达到了2179亿元，创单周净转入最大记录。
   所以，多空双方目前将维持在2300点附近形成持续强势震荡行情，操作上建议对于短期涨幅过高获利丰厚的个股趁机减仓为宜，继续等待市场迎来新的上涨信号出现。