万和电气 具多重竞争优势

    银河证券
   万和电气 (002543)竞争优势符合行业发展趋势。厨卫电器行业在未来几年将保持稳定增长，我国热水器市场在2010-2013年，保持了年均约12%的增长速度。燃气具行业在未来将保持多种能源热水供应共同发展、厨卫电器节能环保升级、以及行业集中度不断提高的发展趋势。公司生活热水供应专家、能源集成技术的先行者、节能环保技术领先者、高性价比的产品优势、大众消费型的产品定位等多方面产品优势符合行业的发展趋势。
   覆盖全面，布局合理，渠道优势明显。公司建立了核心经销商制度，对经销商进行了分级服务管理，实现了经销商和公司的和谐、共同发展；公司进行了促销规定的改革，增加了区域经理的自主权，充分调动了区域经销商的主观能动性。完善、灵活的营销制度，促进了营业收入的长期持续稳定的增长，以及公司盈利能力的不断提升。
   技术积累深厚，产品创新力领先，公司在国内燃气具领域已经有十八次填补了行业技术空白，取得了852项授权专利，其中发明专利37项，实用新型专利635项，外观设计专利180项，为我国燃气具领域专利储备最多的企业。
   预测公司2014年、2015年、2016年每股收益分别为0.82元、1.05元、1.19元，给予“买入”评级。